贖回條款就是指未來股價可能持續上升的時候，債券持有人一直不轉股，因為他想等著股價更高的時候再轉股。這時候對發行公司來說，就吃虧了，因此發行公司就設定贖回條款，如果股價上漲到一定程度的時候，債券持有人仍然不轉股，那么發行公司有權利贖回債券。