您好，稅后凈營業利潤=20+（37+4+3）×（1-25%）=53（億元） 平均所有者權益=（1200+1100）/2=1150（億元） 平均有息負債=（1300+1100）/2=1200（億元） 平均在建工程=（380+400）/2=390（億元） 調整后的資本=1150+1200-390=1960（億元） 債務稅前資本成本=（37+23）/1200=5% 加權資本成本=5%×（1-25%）×1200/（1200+1150）+5.5%×1150/（1200+1150）=4.61% EVA=稅后凈營業利潤-調整后資本×平均資本成本率 EVA=53-1960×4.61%=-37.36（億元）