可以這樣簡單理解。當(dāng)預(yù)計(jì)的 EBIT（息稅前利潤）大于每股收益無差別點(diǎn)的 EBIT 時(shí)，債務(wù)籌資能夠帶來更高的每股收益，所以選擇債務(wù)籌資；當(dāng)預(yù)計(jì)的 EBIT 小于每股收益無差別點(diǎn)的 EBIT 時(shí)，增發(fā)普通股能夠帶來相對(duì)更高的每股收益，此時(shí)選擇增發(fā)普通股。