在計算 1 年后甲公司股票的價值時，用到的公式是：股票價值 = 下一年的股利 ÷（必要報酬率 - 增長率） 下一年的股利 = 1.2×(1 + 5%) 這里的 “2 次方” 是因為下一年的股利是基于當前股利 1.2 元增長 5% 得來的，即 1.2×(1 + 5%)。而計算的是 1 年后的股票價值，所以需要再考慮一年的增長，即 1.2×(1 + 5%)×(1 + 5%) = 1.2×(1 + 5%)2 。