★★每股收益無差別點的計算

【提示】決策思路是，如果規模小，息稅前利潤低（小于無差別點），用權益資本；反之用債務資本。

★★★公司價值分析法之股票價值的計算

權益資本價值＝（息稅前利潤－利息）×（1－所得稅稅率）/權益資本成本

第六章 投資管理

★★★項目現金流量

營業現金凈流量＝營業收入－付現成本－所得稅

＝稅后營業利潤＋非付現成本

＝收入×（1－所得稅稅率）－付現成本×（1－所得稅稅率）＋非付現成本×所得稅稅率

【備注】很重要的公式，建議自己推導一下幾個公式之間的關聯性。

★★★固定資產變現的稅收問題

納稅額：（賬面價值－變現價值）×企業所得稅稅率，如果為正，抵稅（現金流入）；反之納稅（現金流出）。

★★★幾個計算指標：

【提示】凈現值≥0，那么年金凈流量≥0，現值指數≥1，內含收益率≥必要收益率；方案可行。反之，方

案不可行，以上幾個指標原則上越大越好，但回收期原則上越小越妙。

★★債券投資

債券價值＝債券各年利息現值之和＋債券到期日面值現值

【提示】利息的計算，本金的歸還，一律用票面要素。

★★股票投資

股票的價值＝D0×（1+增長率）/（折現率－增長率） 當增長率＝0 時，股票的價值＝股利/折現率

【提示】價值就是未來現金凈流量的現值之和，對于證券價值適合，甚至對于項目價值，企業價值均適合。

★★★期權合約

買入看漲期權合約：

到期日價值＝Max（股票市價-執行價格，0）；凈損益＝到期日價值－期權費用

賣出看漲期權合約：

到期日價值＝－MAX（股票市價－執行價格，0）；凈損益＝到期日價值＋期權費用

買入看跌期權合約：

到期日價值＝MAX（執行價格－股票市價，0）；凈損益＝到期日價值－期權費用

賣出看跌期權合約

到期日價值＝－MAX（執行價格－股票市價，0）；凈損益＝到期日價值＋期權費用

【提示】本部分內容有一定的難度，課堂上需要認真理解。

第七章 營運資金管理

★目標現金余額的確定之成本模型

最佳現金持有量＝min（管理成本＋機會成本＋短缺成本）的現金持有量。

【提示】管理成本往往是固定的，機會成本隨著現金持有量增加而增加，短缺成本隨著現金持有量減少而增加，故核心就是找到機會成本和短缺成本之和最低的現金持有量。

★存貨模式

【提示】考慮了交易成本和機會成本。

卷1

卷2

第五章 籌資管理（下）

（1）預算的編制方法

（2）經營預算的編制

（3）財務預算的編制

16.5

9

第六章 投資管理

（1）無形資產的確認和初始計量

（2）土地使用權的會計處理

（3）研究開發費用的會計處理

（4）無形資產的出售和報廢

15.5

19

第七章 營運資金管理

（1）長期股權投資的初始計量

（2）長期股權投資的后續計量

（3）公允價值計量轉換為權益法的核算

（4）公允價值計量或權益法核算轉成本法核算

（5）權益法核算轉公允價值計量

（6）成本法轉權益法或公允價值計量核算

（7）長期股權投資的處置

（8）合營安排中共同經營的判斷

10

16.5

第八章 成本管理

（1）投資性房地產的范圍

（2）投資性房地產的確認和初始計量

（3）投資性房地產的后續計量

（4）投資性房地產的轉換

（5）投資性房地產的處置

1.5

11.5

第十章 財務分析與評價

（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的初始計量和后續計量

（2）以攤余成本計量的金融資產的初始計量和后續計量

（3）以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產的初始計量和后續計量

（4）金融資產的重分類

8.5

5.5