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中級會計職稱《財務管理》答疑精華：企業價值
許多小伙伴開始準備2019年中級會計師考試了，為了幫助大家高效備考2019年中級會計職稱，正保會計網校特從課程答疑板中精選了中級會計職稱學員普遍出現的問題，并給出詳細答疑。以下是關于《財務管理》“企業價值”提出的相關問題及解答，希望對大家有幫助！
提問：
例題·單選題
根據財務分析師對某公司的分析，該公司無負債的企業價值為2000萬元，利息抵稅可以為公司帶來100萬元的額外收益現值，財務困境成本現值為50萬元，債務的代理成本現值和代理收益現值分別為20萬元和30萬元，那么，根據資本結構的權衡理論，該公司有負債的企業價值為（ ）萬元。
A.2050
B.2000
C.2130
D.2060
【正確答案】A
【答案解析】根據權衡理論，VL＝VU＋PV（利息抵稅）－PV（財務困境成本）＝2000＋100－50＝2050（萬元）。公式用文字怎么理解？
回復：
以無負債企業價值為基礎，在有負債之后，由于債務利息的抵稅效應，可以增加企業價值，因此要加上利息抵稅的現值。而有了負債之后，就會有還本付息的壓力，容易陷入財務困境，而財務困境是有成本的，因此要將這一部分成本減去，才能得到企業的價值。
有負債企業的價值等于無負債企業的價值加上稅賦節約現值再減去財務困境成本的現值。
注： 以上答疑精華來源于正保會計網校答疑板，網校老師會針對已購課學員提出的問題進行答疑。（網校答疑板使用攻略）
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