2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》預(yù)習(xí)：加權(quán)平均資本成本的計(jì)算

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來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2015/11/20 16:05:06　字體：大小

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　　2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考已經(jīng)開始，目前處于預(yù)習(xí)階段，學(xué)員可以根據(jù)網(wǎng)校預(yù)習(xí)計(jì)劃表來安排自己的學(xué)習(xí)進(jìn)度。以下是網(wǎng)校依據(jù)2015年注會(huì)教材，整理的注會(huì)各科目知識(shí)點(diǎn)，用于預(yù)習(xí)階段學(xué)習(xí)，祝大家備考愉快！

第五章資本成本

　　知識(shí)點(diǎn)：加權(quán)平均資本成本的計(jì)算

　　1.計(jì)算加權(quán)平均資本成本權(quán)數(shù)的選擇

類別	特點(diǎn)
賬面價(jià)值加權(quán)	根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上顯示的會(huì)計(jì)價(jià)值來衡量每種資本的比例。缺點(diǎn)：賬面結(jié)構(gòu)反映的是歷史的結(jié)構(gòu)，不一定符合未來的狀態(tài)；賬面價(jià)值會(huì)歪曲資本成本，因?yàn)橘~面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值有極大的差異。
實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)	根據(jù)當(dāng)前負(fù)債和權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值比例衡量每種資本的比例。缺點(diǎn)：由于市場(chǎng)價(jià)值不斷變動(dòng)，負(fù)債和權(quán)益的比例也隨之變動(dòng)，計(jì)算出的加權(quán)平均資本成本數(shù)額也是經(jīng)常變化的。
目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)	根據(jù)按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)衡量每種資本要素的比例。優(yōu)點(diǎn)：這種方法可以選用平均市場(chǎng)價(jià)格，回避證券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)頻繁的不便；可以適用于公司評(píng)價(jià)未來的資本結(jié)構(gòu)，而賬面價(jià)值權(quán)重和實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值權(quán)重僅反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)。

　　2.發(fā)行成本的影響

　　發(fā)行債券和股票需要考慮發(fā)行費(fèi)用，計(jì)算資本成本應(yīng)當(dāng)考慮發(fā)行費(fèi)用。

　　3.優(yōu)先股資本成本的估計(jì)

　　優(yōu)先股資本成本是優(yōu)先股股東要求的必要報(bào)酬率。優(yōu)先股資本成本包括股息和發(fā)行費(fèi)用。優(yōu)先股股息通常是固定的，公司以稅后利潤(rùn)，在派發(fā)普通股股利之前，優(yōu)先派發(fā)優(yōu)先股股息。優(yōu)先股資本成本的測(cè)算公式如下：