資本市場效率是指市場上的股票價格反映了所有可獲得的信息，即市場上的股票價格是公平、準確和有效的。根據有效市場假說，投資者可以通過分析公開的財務信息和其他相關信息來做出理性的投資決策，從而使股票價格反映公司的真實價值。因此，資本市場效率對公司的股價波動有著重要影響。
1. 弱式市場效率：弱式市場效率假說認為，股票價格已經反映了過去的歷史數據和公開信息。在這種情況下，公司的股價波動主要受到新信息的影響，如公司財務報表、行業新聞等。如果公司公布了好的財務業績，股價往往會上漲；反之，如果公司公布了差的財務業績，股價往往會下跌。
2. 半強式市場效率：半強式市場效率假說認為，股票價格已經反映了過去的歷史數據、公開信息和內幕信息。在這種情況下，公司的股價波動除了受到新信息的影響外，還受到內幕交易者的行為影響。內幕交易者可能利用他們掌握的非公開信息來獲取利益，從而導致股價波動。
3. 強式市場效率：強式市場效率假說認為，股票價格已經反映了過去的歷史數據、公開信息、內幕信息和任何其他可能的信息。在這種情況下，公司的股價波動幾乎不受任何信息的影響，而主要受到市場整體情緒和投資者的情緒波動影響。

總的來說，資本市場效率越高，公司的股價波動越能反映公司真實價值。投資者對公司的財務信息和其他相關信息的分析能力越強，股價波動就越能反映公司的財務狀況和前景。因此，公司應該注重提高財務報告的透明度和準確性，以及與投資者的溝通，以增強資本市場效率對股價波動的正面影響。