債券的到期收益率對債券的估值有著重要的影響。債券的估值與到期收益率呈反比關系，即當債券的到期收益率上升時，債券的估值會下降；反之，當到期收益率下降時，債券的估值會上升。

這種關系可以通過債券的現金流量來解釋。債券的現金流量包括債息和到期時的本金。當債券的到期收益率上升時，投資者可以獲得更高的利率收益，因此他們會要求更高的折現率，從而降低債券的現值。相反，當到期收益率下降時，投資者可以獲得較低的利率收益，因此他們會接受較低的折現率，提高債券的現值。

因此，債券的到期收益率對債券的估值有著直接影響，投資者需要考慮到期收益率的變化來評估債券的價值。