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注會《財務成本管理》每日一練：企業實體價值（6.27）
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單選題
某公司今年年初投資資本5000萬元，預計今后每年可取得稅前經營利潤800萬元，平均所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權平均資本成本8%，則企業實體價值為（ ）萬元。
A、7407
B、7500
C、6407
D、8907
【正確答案】A
【答案解析】每年的稅后經營利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），第1年實體現金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實體現金流量＝600－0＝600（萬元），企業實體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。參見教材189頁。
注冊會計師：每日一練《公司戰略與風險管理》（2015-06-27）
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正保會計網校
2015-06-27
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