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注冊會計師《財務成本管理》每日一練：相對價值（07.05）
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單選題
A公司預計明年凈利潤1500萬元，其中600萬元用于發放股利；預計明年總資產為10000萬元，資產負債率為40%。經財務部門測算，以后公司凈利潤的年增長率為10%，股利支付率保持不變。已知國庫券利率為4%，股票市場的平均風險收益率為6%，如果公司的β值為2，則該公司的內在市凈率為（ ）。
A.0.67
B.1.67
C.1.58
D.0.58
【正確答案】 B
【答案解析】
本題考核相對價值評估方法。股利支付率＝600/1500×100%＝40%，股權成本＝4%＋2×6%＝16%，下年股東權益凈利率＝1500/[10000×（1－40%）]＝25%，內在市凈率＝（25%×40%）/（16%－10%）＝1.67。參見教材202頁。
注冊會計師：每日一練《公司戰略與風險管理》（2015-07-05）
CPA《每日一練》包括網校精編題目測試和歷年試題測試兩大部分。注冊學員登錄后系統記錄做題結果，方便您隨時查看在線測試記錄，讓您的復習備考更加科學有效。為了幫助大家提高應試能力，正保會計網校除了開設每日一練，還有機考模擬系統、移動班、題庫、考點匯編電子書等多種形式的試題練習中心，通過這些試題練習，可以從各個層次和角度深入了解考試大綱和教材的內容！
正保會計網校
2015-07-05
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