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2014年注冊會計師考試《財務成本管理》每日一練：現金流量
多選題
某公司打算投資一個項目，預計該項目需要投資510萬元（全部是固定資產投資），項目建設期為0，計劃通過借款融資280萬元，年利率6%，按年支付利息。該項目的固定資產預計使用年限為6年。預計每年固定經營成本（不含折舊和利息）為45萬元，單位變動成本為108元，固定資產折舊采用直線法計提，稅法規定的折舊年限為9年，預計凈殘值為12萬元。銷售部門估計每年銷售量可以達到7萬件，市場可以接受的銷售價格為280元/件。企業適用的所得稅稅率為25%。則下列關于該項目經營期第1年指標的表述中，正確的有（?。?。
A、實體現金流量為883.1萬元
B、息稅前利潤為1103.7萬元
C、折舊額為55.3萬元
D、股權現金流量為870.5萬元
【正確答案】ABCD
【答案解析】本題考核所得稅和折舊對現金流量的影響。年利息＝280×6%＝16.8（萬元），稅后利息＝16.8×（1-25%）＝12.6（萬元），在項目投資決策中，由于涉及抵稅，因此應該按照稅法的規定計算年折舊額，即：年折舊＝（510-12）/9＝55.3（萬元），年息稅前利潤＝280×7-108×7-55.3-45＝1103.7（萬元），實體現金流量＝1103.7×（1-25%）＋55.3＝883.1（萬元），股權現金流量=實體現金流量-債務現金流量=實體現金流量-稅后利息費用＝883.1-12.6=870.5（萬元）。
注冊會計師：每日一練《公司戰略與風險管理》（2014-02-28）
正保會計網校
2014-02-28
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