注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練：股利增長(zhǎng)率（2022.11.03）

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯：LSS 2022/11/03 09:12:32　字體：大小

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單選題

甲公司長(zhǎng)期持有A股票，目前每股現(xiàn)金股利1元，每股市價(jià)10元，在保持目前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，且不增發(fā)新股和回購(gòu)股票的情況下，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為8%，則下列各項(xiàng)中，正確的是（　）。

A、股利收益率為10%

B、股票的期望報(bào)酬率為18%

C、股利增長(zhǎng)率為10.8%

D、資本利得收益率為8%

查看答案解析

【答案】

【解析】

在保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，而且不增發(fā)新股和回購(gòu)股票的情況下，股利增長(zhǎng)率等于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（即此時(shí)的可持續(xù)增長(zhǎng)率），所以股利增長(zhǎng)率為8%。股利收益率＝1×（1＋8%）／10＝10.8%；期望報(bào)酬率＝10.8%＋8%＝18.8%。永續(xù)固定增長(zhǎng)情況下，股價(jià)＝預(yù)期股利／（股票的期望收益率－增長(zhǎng)率），股票的期望收益率和增長(zhǎng)率是既定不變的，所以股價(jià)增長(zhǎng)率＝股利增長(zhǎng)率。資本利得收益率＝資本利得／買價(jià)＝（年末股價(jià)－年初股價(jià)）／年初股價(jià)＝股價(jià)增長(zhǎng)率＝股利增長(zhǎng)率，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

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