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注冊會計師《財管》每日一練：投資策略（2022.11.11）
成長是一次次的野外拉練。跌倒了再爬起，沒有埋怨，沒有氣餒，沒有停留。每一次挫折都讓我們逐漸在蛻變，每一次的經歷都在為破繭做準備。成功并不是一蹴而就的事情，但是正是日積月累，讓我們一步步更加接近成功。注冊會計師考試的備考也是一樣。想要過注冊會計師考試，你就必須腳踏實地的一點點的去學習。每天進步一小步，回頭看你已將原地踏步之人狠狠甩在身后。
多選題
下列關于期權的投資策略的表述中，不正確的有（ ）。
A、保護性看跌期權的投資風險小于單獨投資股票的風險
B、如果到期日股價超過執行價格，則拋補性看漲期權的凈損益與到期日股價無關
C、多頭對敲的最壞結果是到期股價不變，白白損失了期權的購買成本
D、空頭對敲的股價偏離執行價格的差額必須大于期權出售收入，才能給投資者帶來凈收益
查看答案解析
【答案】
CD 【解析】
在股價小于執行價格時，保護性看跌期權的損失小于單獨投資股票的損失，所以，保護性看跌期權的投資風險小于單獨投資股票的風險。選項A的說法正確。如果到期日股價超過執行價格，則拋補性看漲期權的凈損益＝執行價格－股票購買價格＋期權出售收入。所以，選項B的說法正確。多頭對敲的最壞結果不是到期股價不變，而是到期股價等于執行價格。所以，選項C的說法不正確。空頭對敲的股價偏離執行價格的差額必須小于期權出售收入，才能給投資者帶來凈收益。所以，選項D的說法不正確。
【點評】本題涉及了四種期權投資策略，對于期權投資策略，關鍵是要記住各種策略的含義，在這里總結如下：保護性看跌期權和拋補性看漲期權的投資策略的共同點是都“買入股票”，區別是“保護性看跌期權”是買入期權（簡單記憶：要想保護，必須先買入），而“拋補性看漲期權”是賣出（拋售）期權。多頭對敲和空頭對敲的共同點是“都是看漲期權和看跌期權的組合”，區別是“多頭對敲”是買入期權，而“空頭對敲”是賣出期權。
注冊會計師每日一練題目都是網校老師精心整理的，每一道題都會有相應知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專業點評，每周根據大家的測試結果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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