2024年注冊會計師考試《財管》練習題精選（十二）

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來源: 正保會計網校編輯：小羊 2023/11/13 10:22:20　字體：大小

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2024年注冊會計師考試《財管》練習題精選

多選題

（2021年）甲公司2021年保持2020年的經營效率（營業凈利率、總資產周轉率）和財務政策（權益乘數、股利支付率）不變，不發行新股或回購股票。那么下列關于2020年、2021年的可持續增長率和實際增長率之間關系的表述正確的有（　）。

A、2021年可持續增長率等于2021年實際增長率

B、2020年可持續增長率等于2021年實際增長率

C、2020年實際增長率等于2020年可持續增長率

D、2020年實際增長率等于2021年可持續增長率

【答案】

【解析】

根據題目表述，2021年經營效率和財務政策不變，并且不發行新股或回購股票，得出甲公司2021年在2020年的基礎上實現了可持續增長，所以2021年實際增長率＝2020年可持續增長率＝2021年可持續增長率，選項AB的表述正確。由于不知道2020年實際增長率，所以，選項CD的表述不正確。

單選題

甲公司的生產經營存在季節性，每年的6月到10月是生產經營旺季，11月到次年的5月是生產經營淡季。如果使用應收賬款年初余額和年末余額的平均數計算應收賬款周轉次數，計算結果會（　）。

A、高估應收賬款周轉速度

B、低估應收賬款周轉速度

C、正確反映應收賬款周轉速度

D、無法判斷對應收賬款周轉速度的影響

【答案】

【解析】

應收賬款的年初（1月初）和年末（12月末）處在經營淡季，應收賬款余額較少，如果使用應收賬款年初余額和年末余額的平均數計算應收賬款周轉次數，則會導致計算結果偏高，即高估應收賬款周轉速度，選項A是答案。

多選題

甲公司目前沒有上市交易的債券，在測算公司債務資本成本時，下列表述正確的有（　）。

A、采用可比公司法時，可比公司應與甲公司的商業模式、財務狀況類似

B、采用可比公司法時，可比公司與甲公司在同一行業且擁有上市交易的債券

C、采用風險調整法時，用來估計無風險利率的政府債券應與甲公司債券到期日相近

D、采用風險調整法時，用來估計信用風險補償率的發債公司應與甲公司在同一行業

【答案】

ABC

【解析】

本題考核債務資本成本的估計。如果需要計算債務資本成本的公司，沒有上市債券，就需要找一個擁有可上市交易債券的可比公司作為參照物。計算可比公司長期債券的到期收益率，作為本公司的長期債務資本成本。可比公司應當與目標公司處于同一行業，具有類似的商業模式。最好兩者的規模、負債比率和財務狀況也比較類似。所以，選項A、B的表述正確。如果本公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風險調整法估計債務資本成本。稅前債務資本成本＝政府債券的到期收益率＋企業的信用風險補償率，對于已經上市的債券來說，到期日相同則可以認為未來的期限相同，其無風險利率相同，所以，應選擇與甲公司債券到期日相近政府債券的到期收益率，選項C的表述正確。信用風險的大小可以用信用級別來估計，確定企業的信用風險補償率時，選擇若干信用級別與本公司相同的上市的公司債券（不一定符合可比公司條件），所以，選項D的表述不正確。

多選題

公司資本成本的影響因素有（　）。

A、負債率

B、經營風險

C、外部市場的投資報酬率

D、無風險利率

【答案】

ABCD

【解析】

公司資本成本高低取決于三個因素，即：無風險利率、經營風險溢價和財務風險溢價。負債率反映財務風險，選項ABD是答案，公司資本成本就是投資人要求的報酬率，投資人要求的報酬率高低是由資本市場上其他投資機會的報酬率的高低決定的，所以外部市場的投資報酬率也會影響公司資本成本，選項C也是答案。

單選題

（2022年）甲公司是一家傳統制造業企業，擬投資新能源汽車項目，預計期限10年。乙公司是一家新能源汽車制造企業，與該項目具有類似的商業模式、規模、負債比率和財務狀況。下列各項中，最適合作為該項目稅前債務資本成本的是（　）。