2020年注冊會計師《財務成本管理》練習題精選（十八）

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來源: 正保會計網校編輯：牧童 2020/02/17 09:58:56　字體：大小

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注冊會計師練習題

1.單選題

某公司的主營業務是生產和銷售制冷設備，目前準備投資汽車項目。在確定項目系統風險時，掌握了以下資料：汽車行業上市公司的β值為1.05，行業平均資產負債率為60%，投資汽車項目后，公司將繼續保持目前50%的資產負債率。本項目含有負債的股東權益β值是（　）。

A、0.84

B、0.98

C、1.26

D、1.31

【答案】A

【解析】

行業產權比率＝1.5，本項目產權比率＝1，β資產＝1.05/（1＋1.5）＝0.42，β權益＝0.42×（1＋1）＝0.84。（因為本題中沒有給出所得稅稅率，所以在換算β值時不需要考慮所得稅因素。）

2.多選題

最大最小法的主要步驟包括（　）。

A、給定計算凈現值的每個變量的預期值

B、選定變量并計算選定變量的敏感系數

C、根據變量的預期值計算凈現值，由此得出的凈現值稱為基準凈現值

D、選擇一個變量，如每年稅后營業現金流入，假設其發生一定幅度的變化，而其他因素不變，重新計算凈現值

【答案】AC

【解析】

最大最小法的主要步驟是：（1）給定計算凈現值的每個變量的預期值。計算凈現值時需要使用預期的原始投資、營業現金流入、營業現金流出等變量。這些變量都是最可能發生的數值，稱為預期值。（2）根據變量的預期值計算凈現值，由此得出的凈現值稱為基準凈現值。（3）選擇一個變量并假設其他變量不變，令凈現值等于零，計算選定變量的臨界值。如此往復，測試每個變量的臨界值。

3.單選題

下列關于現值指數的表述中，不正確的是（　）。

A、現值指數表示1元初始投資取得的現值毛收益

B、現值指數可以用于壽命期不同項目之間的比較

C、現值指數適用于投資額不同項目的比較

D、現值指數不能揭示各個投資方案本身可能達到的實際報酬率

【答案】B

【解析】

現值指數消除了投資額的差異，但是沒有消除項目期限的差異，所以不能用于壽命期不同的項目進行比較。

4.多選題

下列關于投資項目的回收期法的表述中，正確的有（　）。

A、動態回收期忽略了貨幣的時間價值

B、沒有考慮全部的現金流量

C、靜態投資回收期法不能測算項目的盈利性

D、靜態投資回收期法主要測算項目的流動性

【答案】BCD

【解析】

動態投資回收期法考慮了貨幣時間價值。

5.單選題

某公司面臨甲、乙、丙、丁四個投資項目，四個項目是互斥的關系。其中：甲和乙項目壽命相同，甲凈現值大于乙凈現值，乙內含報酬率大于甲內含報酬率；甲和丙投資額相同，資本成本相同，項目期限不同，甲等額年金大于丙等額年金；乙和丙相比，乙等額年金小于丙等額年金；丙和丁相比，項目期限和資本成本均不同，丙永續凈現值大于丁永續凈現值。則四個項目中最優的是（　）。

A、甲

B、乙

C、丙

D、丁

【答案】A

【解析】

甲和乙項目壽命相同，甲凈現值大于乙凈現值，說明甲優于乙；甲和丙投資額相同，項目期限不同，甲等額年金大于丙等額年金，說明甲優于丙；丙和丁相比，項目期限和資本成本均不同，丙永續凈現值大于丁永續凈現值，說明丙優于丁。綜上最優的是甲項目。

6.多選題

下列有關說法中，不正確的有（　）。

A、在互斥項目的優選問題中，如果項目的壽命期不同，必須使用共同年限法

B、在互斥項目的優選問題中，如果項目的壽命期不同，必須使用等額年金法

C、在互斥項目的優選問題中，如果項目的壽命期不同，可以使用共同年限法或等額年金法