【答案】A

【解析】

實體現金流量＝股權現金流量＋債務現金流量，如果企業不保留多余的現金，而將股權現金全部作為股利發放，則股利現金流量等于股權現金流量。所以選項A中的公式不正確。 

2.多選題

甲公司20×1年年初流動資產總額為1000萬元（其中有20%屬于金融性流動資產），年末金融性流動資產為400萬元，占流動資產總額的25%；年初經營性流動負債為500萬元，20×1年的增長率為20%；經營性長期資產原值增加600萬元，資產負債表中折舊與攤銷余額年初為100萬元，年末為120萬元；經營性長期負債增加50萬元。凈利潤為400萬元，平均所得稅稅率為20%，利息費用為30萬元。20×1年分配股利80萬元，發行新股100萬股，每股發行價為5元。20×1年金融負債增加300萬元。則下列說法中正確的有（　）。

A、20×1年的經營營運資本增加為300萬元 

B、20×1年的凈經營資產凈投資為830萬元 

C、20×1年的股權現金流量為－420萬元 

D、20×1年的金融資產增加為290萬元 

3.多選題

關于“凈經營資產凈投資”的計算式子，下列不正確的有（　）。

A、凈經營資產凈投資＝資本支出－折舊與攤銷 

B、凈經營資產凈投資＝本期凈負債增加＋本期股東權益增加 

C、凈經營資產凈投資＝稅后經營凈利潤－實體現金流量 

D、凈經營資產凈投資＝經營營運資本增加＋資本支出 

4.單選題

公司今年的每股收益為1元，分配股利0.2元/股。該公司凈利潤和股利的增長率都是6%，公司股票報酬率與市場組合報酬率的相關系數為0.8，公司股票報酬率的標準差為11%，市場組合報酬率的標準差為8%，政府債券報酬率為3%，股票市場的風險補償率為5%。則該公司的本期市盈率為（　）。 

 A、8.48　　　　  

B、8　　　　  

C、6.67　　　  

D、8.46  

5.多選題

關于企業價值評估的“市凈率模型”，下列說法正確的有（　）。

A、市凈率的驅動因素有增長率、股利支付率和風險，其中關鍵驅動因素是增長率 

B、目標公司股票價值＝可比公司內在市凈率×目標公司預期每股凈資產 

C、目標公司股票價值＝可比公司本期市凈率×目標公司本期每股凈資產 

D、該模型主要適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業 

6.單選題

關于企業價值評估的“市銷率模型”，下列說法錯誤的是（　）。

A、市銷率的驅動因素有銷售凈利率、增長率、股利支付率和風險，其中關鍵驅動因素是銷售凈利率 

B、不論本期市銷率還是內在市銷率都不可能出現負值 

C、目標公司每股價值＝可比公司市銷率×目標企業每股銷售收入 

D、該模型主要適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業