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2021年稅務師《財務與會計》知識點：財務管理的目標
準備報考2021年稅務師的同學們，備考已經開始了知道嗎？《財務與會計》第一章中的知識點：財務管理的目標你是怎么學的？正保會計網校2021年稅務師課程關于這一知識點的講義如下：
知識點：財務管理的目標
| 1.利潤最大化 | 優點 | ①利潤指標計算簡單，易于理解； ②企業追求利潤最大化，有利于企業資源的合理配置，有利于企業整體經濟效益的提高。 |
| 缺點 | ①沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值； ②沒有考慮風險問題； ③沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系； ④可能導致企業財務決策短期傾向，影響企業長遠發展。 | |
| 補充 | 利潤最大化的另一種表現方式是每股收益最大化，它反映了所創造利潤與投入資本之間的關系，但并不能彌補利潤最大化目標的其他缺陷。 | |
| 2.股東財富最大化 | 解釋 | 對于上市公司，股東財富是股東所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面決定的。 在股票數量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。 |
| 優點 | ①考慮了風險因素，因為通常股價會對風險作出較敏感的反應； ②在一定程度上，能避免企業短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，預期未來的利潤同樣會對股價產生重要影響； ③對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。 | |
| 缺點 | ①通常只適用于上市公司，非上市公司難以應用，因為非上市公司無法像上市公司一樣及時準確獲得公司股價； ②股價受眾多因素影響，特別是企業外部的因素，有些還可能是非正常因素，股價不能完全準確反映企業財務管理狀況； ③股東財富強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。 | |
| 3.企業價值最大化 | 解釋 | 企業價值可以理解為企業所有者權益和債權人權益的市場價值，它等于企業所能創造的預計未來現金流量的現值。 |
| 優點 | ①考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量； ②考慮了風險與報酬的關系； ③克服了企業在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響企業的價值，預期未來的利潤對企業價值增加也會產生重大影響； ④用價值代替價格，避免過多受外界市場因素的干擾。 | |
| 缺點 | ①企業價值過于理論化，不易操作； ②對于非上市公司，企業價值評估受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。 |
| 【薇總結】 | 考慮因素 | |||
| 財務管理目標 | 資金的時間價值 | 風險 | 投入資本的多少 | 克服短期行為 |
| 利潤最大化 | × | × | × | × |
| 每股收益最大化 | × | × | √ | × |
| 股東財富最大化 | √ | √ | × | √ |
| 企業價值最大化 | √ | √ | × | √ |
【提示】股東財富最大化是否考慮了資金的時間價值存在一定爭議，此處僅代表個人理解。
【2020年·多選題】（考生回憶版）下列企業財務管理目標中，考慮了風險因素的有（ ）。
A.企業價值最大化
B.每股收益最大化
C.利潤最大化
D.企業凈資產最大化
E.股東財富最大化
【正確答案】AE
【答案解析】選項BC均沒有考慮風險問題；選項D不屬于企業財務管理目標。
【2017年·單選題】下列各項企業財務管理目標中，既沒有考慮資金的時間價值、也沒有考慮投資風險的是（ ）。
A.股東財富最大化
B.每股收益最大化
C.企業價值最大化
D.每股市價最大化
【正確答案】B
【答案解析】以利潤最大化作為財務管理目標存在以下缺陷：
①沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值；
②沒有考慮風險問題；
③沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系；
④可能導致企業財務決策短期化的傾向。
每股收益最大化財務管理目標除了反映所創造的利潤與投入資本之間的關系外，與利潤最大化目標的缺陷基本相同。所以本題應當選擇B。
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