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注冊稅務師《財務與會計》知識點：資產的收益與收益率
知識點：資產的收益與收益率
（一）資產收益的含義與計算
1.資產的收益，是指資產的價值在一定時期的增值。
資產收益的表述方式
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表述方式 |
含義 |
內容 |
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資產收益額（金額表示） |
資產價值在一定期限內的增值量 |
持有期間內資產的現金凈收入（利息、紅利或股息收益） |
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期末資產的價值（或市場價格）相對于期初價值（價格）的升值。（資本利得） |
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資產收益率或報酬率（百分比表示） |
資產增值量與期初資產價值（價格）的比值 |
利息（股息）的收益率 |
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資本利得的收益率 |
2.單期收益率的計算方法
單期資產收益率
?。劫Y產價值（價格）的增值/期初資產價值（價格）
?。健纠ⅲü上ⅲ┦找妫Y本利得】/期初資產價值（價格）
?。嚼ⅲü上ⅲ┦找媛剩Y本利得收益率
（二）資產收益率的類型
1. 實際收益率
實際收益率表示已經實現或者確定可以實現的資產收益率，表述為已實現或確定可以實現的利息（股息）率與資本利得收益率之和
★當存在通貨膨脹時，還應當扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率
2.預期收益率
預期收益率，也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預測的某資產未來可能實現的收益率。
預期收益率估算的三種方法
?。?）各種情況下的收益率的加權平均數
預期收益率E（P）＝∑Pi×Ri
Pi——情況i可能出現的概率
Ri——情況i出現是的收益率
（2）各類經濟情況下收益率的加權平均數法
（3）歷史收益率的算術平均值
3.必要收益率
也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者（通常指全體投資者）對某資產合理要求的最低收益率。必要收益率由兩部分構成：
?。?）無風險收益率。
也稱無風險利率，它是指無風險資產的收益率，它的大小由純粹利率（資金的時間價值）和通貨膨脹補貼兩部分組成
無風險資產一般滿足兩個條件：
a.不存在違約風險
b.不存在再投資收益率的不確定性
★通常用短期國庫券的利率近似地代替無風險收益率
?。?）風險收益率。
是指某資產持有者因承擔該資產的風險而要求的超過無風險利率的額外收益。風險收益率的大小取決以下因素：
?、亠L險的大小
?、谕顿Y者對風險的偏好
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