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注冊稅務師《財務與會計》每日一練：資本結構（09.13）
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單選題
甲公司現有長期債券1800萬元，資本成本為15%，無籌資費用，普通股資金2700萬元，共90萬股。企業因擴大經營，打算新增籌資1200萬元，有兩種方案可供選擇，方案一：發行年利率為12%的長期債券，所得稅稅率為25%；方案二：發行普通股股票60萬股，發行價格為20元/股，則甲公司每股收益無差別點的息稅前利潤為（ ）萬元。
A、650
B、620
C、720
D、750
【正確答案】 C
【答案解析】
本題主要考查資本結構。原長期債券的利率＝15%/（1－25%）＝20%，原長期債券的利息＝1800×20%＝360（萬元）。（EBIT－360－144）×（1－25%）/90＝（EBIT－360）×（1－25%）/（90＋60），解得：EBIT＝720（萬元）。
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正保會計網校
2015-09-13
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