千里之行始于足下。學習離不開點滴的積累。2020年資產評估師備考正在進行中。正保會計網校精選每周《資產評估實務（二）》知識點練習，希望大家能夠對自己的基礎知識進行一下檢測和鞏固。

1、單選題

某公司年初凈投資資本6000萬元，預計今后每年可取得稅前經營利潤600萬元，所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為150萬元，以后每年凈投資為0，加權平均資本成本為10%，則企業整體價值為（　）。

A、4800萬元 

B、4500萬元 

C、4090.91萬元 

D、4363.64萬元 

【正確答案】D

【答案解析】第一年企業自由現金流量＝600×（1－25%）－150＝300（萬元），第二年及以后各年的企業自由現金流量＝600×（1－25%）－0＝450（萬元），企業整體價值＝300/（1＋10%）＋（450/10%）/（1＋10%）＝4363.64（萬元）。

2、多選題

某公司2016年年初投資資本5000萬元，預計今后每年可取得稅前經營利潤800萬元，平均所得稅稅率為25%，2016年年末的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權平均資本成本為8%，下列說法中正確的有（　）。

A、每年的稅后經營利潤為600萬元 

B、2016年企業自由現金流量為500萬元 

C、2017年及以后的企業自由現金流量600萬元 

D、企業整體價值為7407萬元 

E、企業整體價值為7963萬元 

【正確答案】ABCD

【答案解析】每年的稅后經營利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），2016年企業自由現金流量＝600－100＝500（萬元），2017年及以后的企業自由現金流量＝600－0＝600（萬元），企業整體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。所以選項ABCD為本題答案。

3、單選題

企業未來收益可預測情況不包括（　）。

A、企業未來收益期的判斷 

B、企業未來收益額的預測 

C、企業未來收益的可比性 

D、收益風險的量化 

【正確答案】C

【答案解析】企業未來收益可預測情況包括三部分內容：一是企業未來收益期的判斷；二是企業未來收益額的預測；三是收益風險的量化。

4、單選題

當企業（　）時，對企業未來收益預測的難度加大。

A、處于穩定周期 

B、處于不穩定周期 

C、未來收益比較大 

D、未來收益比較小 

【正確答案】B

【答案解析】若企業處于不同生產周期更替過程中，處于不穩定周期，對企業未來收益預測的難度加大，用來測算折現率或資本化率的市場數據也相對有限，在這種情況下，采用收益法做出的評估結果，其說服力和可信度不足。

5、單選題

為了對未來收益進行合理預測，需要對（　）進行分析，了解企業各項會計要素的構成狀況以及各項指標隨時間變化的規律及發展趨勢。

A、企業歷史財務報表 

B、企業預計財務報表 

C、行業發展現狀 

D、行業發展前景 

【正確答案】A

【答案解析】為了對未來收益進行合理預測，需要對企業歷史財務報表進行分析，了解企業各項收入、費用、資產、負債等會計要素的構成狀況以及各項指標隨時間變化的規律及發展趨勢，進而推斷出影響企業歷史收益的各類因素及其影響方式和影響程度等。

6、多選題

評估專業人員需要對被評估企業和可比對象之間影響價值的定性及定量因素進行比較分析，確定對價值比率調整的方法。下列各項中，屬于常用的調整方法的有（　）。

A、財務績效調整 

B、規模及其他風險因素差異調整 

C、成長性差異調整 

D、變異系數 

E、中位數 

【正確答案】ABC

【答案解析】常用的調整方法主要有財務績效調整（如凈利潤率、凈資產收益率）、規模及其他風險因素差異調整、成長性調整等。中位數和變異系數是價值比率計算的統計方法。

7、多選題

下列各項指標中，屬于營運能力指標的有（　）。

A、營業收入增長率 

B、總資產周轉率 

C、資本擴張率 

D、流動資產周轉率 

E、股東權益增長率 

【正確答案】BD

【答案解析】運營能力指標包括總資產周轉率、流動資產周轉率、總資產、凈資產。營業收入增長率、資本擴張率、股東權益增長率屬于成長能力指標。

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