堅持不懈，才能找到更好的自己。正保會計網校每周精選《資產評估相關知識》練習題，希望能夠對大家的基礎知識進行一下檢測和鞏固！

1、多選題

某企業發行5年期的債券，面值為1000元，票面利率為8%，每年付息一次，目前市場利率為6%，該證券的內在價值為1084元。下列關于該債券的說法，不正確的有（　）。

A、該債券每年支付利息60元 

B、如果目前市場利率小于6%，則債券內在價值低于1084元 

C、如果投資者目前以1084元購入該債券并持有至到期日，則投資內部收益率為6% 

D、因為該債券票面利率高于市場利率，所以該債券內在價值低于債券面值 

E、如果目前債券發行價格為1200元，可能會發行失敗 

【正確答案】ABD

【答案解析】每年支付利息＝ 1000×8%＝ 80（元），選項 A不正確；內在價值與市場利率是反向變動的，所以債券內在價值高于 1084元，選項 B不正確；

購買價格等于內在價值，則內部收益率等于市場利率，選項C正確；

票面利率大于市場利率，則債券價值大于面值，是溢價債券，選項D不正確；

發行價格大于內在價值，不值得投資，沒有投資人愿意購買，所以可能會發行失敗，選項E正確。

2、單選題

下列各項中，不能表明獨立項目具有可行性的是（　）。

A、會計報酬率大于無風險收益率 

B、凈現值大于零 

C、現值指數大于1 

D、投資回收期短于基準回收期 

【正確答案】ACDE

【答案解析】證券投資的目的：①分散資金投向，降低投資風險；②利用閑置資金，增加企業收益；③穩定客戶關系，保障生產經營；④提高資產流動性，增強償債能力。

4、單選題

在采用內含報酬率法進行項目投資決策時，下列各項中，不能作為確定基準收益率依據的是（　）。

A、行業平均收益率 

B、加權平均資本成本 

C、企業的機會成本 

D、投資者要求的最高收益率 

【正確答案】D

【答案解析】公司確定基準收益率的依據與折現率相同，可以是投資者要求的必要收益率、機會成本、加權資本成本或行業平均收益率。

5、單選題

下列說法不正確的是（　）。

A、凈現值反映了財富絕對值的增加 

B、現值指數是相對數指標，可以反映長期投資項目的投資效率 

C、內含報酬率可以反映投資項目本身實際能達到的真實報酬率 

D、凈現值小于零，表明內含報酬率大于必要報酬率，不應該采納 

【正確答案】D

【答案解析】凈現值反映了財富絕對值的增加；現值指數使用相對數來表示的，可以反映長期投資項目的投資效率；內含報酬率能正確反映投資項目本身實際達到的真實報酬率；如果凈現值小于零，表明內含報酬率小于必要報酬率，不應該采納。

6、多選題

下列有關表述中，正確的有（　）。

A、一般情況下，使某投資方案的凈現值小于零的折現率，一定高于該投資方案的內含報酬率 

B、內含報酬率法是投資決策中最常用的決策方法 

C、若一個風險投資項目的內含報酬率大于企業的資本成本或要求的最低報酬率，則該方案具有財務可行性 

D、一般情況下，凈現值與折現率呈反方向變動，凈現值越小，相應的折現率越大 

E、現值指數能直接顯示各投資項目本身可能達到的實際收益率 

【正確答案】ACD

【答案解析】凈現值法是投資決策中最常用的決策方法，選項B不正確。現值指數的缺點表現為該方法無法反映投資項目本身的收益率水平，對不同規模互斥項目的選擇方面會產生誤導性結果，選項E不正確。

7、單選題

下列有關獨立投資與互斥投資的說法中，錯誤的是（　）。

A、互斥投資是非兼容性投資 

B、獨立投資是非兼容性投資 

C、獨立項目的選擇受資金限量的影響 

D、互斥項目之間相互關聯、相互取代，不能并存 

【正確答案】B

【答案解析】獨立投資是相容性投資，各個投資項目之間互不關聯、互不影響，可以同時并存。互斥項目是非兼容項目，項目之間相互關聯、相互取代，不能并存。

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