2021資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估實務（二）》練習題精選（五十三）

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：妍乄 2021/09/24 14:50:55　字體：大小

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千里之行始于足下。學習離不開點滴的積累。2021年資產(chǎn)評估師備考已經(jīng)開始，正保會計網(wǎng)校精選每周《資產(chǎn)評估實務（二）》知識點練習，希望大家能夠對自己的基礎知識進行一下檢測和鞏固。

練習題精選

1.多選題

下列關于折現(xiàn)率與收益口徑關系的說法中，正確的有（　）。

A、折現(xiàn)率應當與其對應的收益口徑相匹配

B、利潤總額對應稅后的權益回報率

C、凈利潤對應根據(jù)稅后權益回報率和稅后債務回報率計算的加權平均資本成本

D、股權自由現(xiàn)金流量對應稅后的權益回報率

E、息稅前利潤對應根據(jù)稅前權益回報率和稅前債務回報率計算的加權平均資本成本

【正確答案】ADE

【答案解析】折現(xiàn)率與收益口徑的匹配關系如下：收益口徑匹配的折現(xiàn)率對收益折現(xiàn)得出的價值內(nèi)涵權益投資形成的稅后收益，如凈利潤、股權自由現(xiàn)金流量稅后的權益回報率股東全部權益價值全投資形成的稅后收益，如息前稅后利潤、企業(yè)自由現(xiàn)金流量根據(jù)稅后權益回報率和稅后債務回報率計算的加權平均資本成本企業(yè)整體價值權益投資形成的稅前收益，如利潤總額稅前的權益回報率股東全部權益價值全投資形成的稅前收益，如息稅前利潤根據(jù)稅前權益回報率和稅前債務回報率計算的加權平均資本成本企業(yè)整體價值

2.單選題

目前估計股權資本成本時被最廣泛使用的方法是（　）。

A、資本資產(chǎn)定價模型

B、套利定價模型

C、三因素模型

D、風險累加法

【正確答案】A

【答案解析】目前，資本資產(chǎn)定價模型是估計股權資本成本時被最廣泛使用的方法，當企業(yè)所屬經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)的資本市場數(shù)據(jù)充分，且可找到與目標企業(yè)可比的上市公司數(shù)據(jù)時，可選用資本資產(chǎn)定價模型測算股權資本成本。

3.單選題

甲公司共有長期資金20000萬元，其中債務資本為8000萬元，權益資本為12000萬元。公司的債務資本均為金融機構借款，平均年利率為6%。已知市場上無風險報酬率為3%，市場平均報酬率為8%，甲公司的β值為1.8，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。則甲公司的加權平均資本成本為（　）。

A、12%

B、9.6%

C、9%

D、18%

【正確答案】C

【答案解析】甲公司的權益資本成本＝3%＋1.8×（8%－3%）＝12% 加權平均資本成本＝6%×（1－25%）×8000÷20000＋12%×12000÷20000＝9%

4.單選題

某企業(yè)現(xiàn)有資金總額中普通股與長期債券的比例為3∶1，加權平均資本成本為10％。假如債務資本成本和權益資本成本保持不變，如果將普通股與長期債券的比例變?yōu)?∶3，其他因素不變，則該企業(yè)的加權平均資本成本將（　）。

A、大于10％

B、小于10％