Return of capital

【中文】

資本回報(bào)率

【詳解】

"Return of capital"（資本返還）是一個(gè)財(cái)務(wù)術(shù)語，在不同的上下文中可能有不同的含義，但通常指的是投資者從其原始投資中收回的部分本金。這種情況下，“return of capital”并不等同于投資收益，而是指投資者收回他們最初投資的一部分或全部本金。

主要特點(diǎn)

1. 非收益性：

   • “Return of capital”不是投資產(chǎn)生的收益，而是投資者收回其初始投資的一部分或全部。
   • 這意味著投資者收到的金額不會(huì)增加他們的投資價(jià)值，而僅僅是減少了未償還的投資額。

2. 稅務(wù)影響：

   • 在稅務(wù)處理上，"return of capital"通常被視為減少投資者的成本基礎(chǔ)（即最初投資的金額）。
   • 當(dāng)成本基礎(chǔ)降至零以下時(shí)，額外收到的款項(xiàng)可能會(huì)被視為資本利得并需繳納相應(yīng)的稅款。

出現(xiàn)情況

1. 投資分配：

   • 在共同基金、封閉式基金或房地產(chǎn)投資信托（REITs）等投資工具中，當(dāng)分配給投資者的金額超過投資產(chǎn)生的凈收入時(shí)，超出部分可能被視為“return of capital”。

2. 股票回購：

   • 當(dāng)公司回購自己的股票并將其注銷時(shí)，這也可以視為一種向股東返還資本的形式。

3. 分紅：

   • 如果公司的分紅超過了當(dāng)年的盈利，超出部分也可能被視為“return of capital”。

會(huì)計(jì)處理

• 從會(huì)計(jì)的角度來看，“return of capital”會(huì)減少股東權(quán)益中的資本賬戶余額。
• 在某些情況下，如公司清算時(shí)，“return of capital”可能是股東收回其投資的唯一方式。

與相關(guān)概念的區(qū)別

• 與資本回報(bào)率（Return on Capital, ROC）區(qū)別：

  • ROC是一種衡量投資回報(bào)的指標(biāo)，計(jì)算的是企業(yè)或項(xiàng)目所獲得的凈利潤與投入資本的比例。
  • "Return of capital"則不涉及收益，僅指投資者收回投資本金。

• 與資本收益（Return on Capital）區(qū)別：

  • 資本收益通常指的是從投資中獲得的正收益，即超出原始投資額的部分。
  • "Return of capital"則是指收回投資本金的行為。

總結(jié)來說，“return of capital”是投資者收回其原始投資本金的過程，而不是從投資中獲得的收益。這種收回可能通過分紅、股票回購或其他形式實(shí)現(xiàn)，并且會(huì)對投資者的成本基礎(chǔ)和潛在的稅務(wù)責(zé)任產(chǎn)生影響。