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2015年初級審計師《審計專業相關知識》復習：決策方法應用
2015年初級審計師考試備考已經開始，為了幫助參加2015年初級審計師考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網校為大家整理了初級審計師考試重要知識點，希望對廣大考生有所幫助！
決策方法應用
1.固定資產更新決策
例如，某企業現有一舊生產線，企業考慮是否對其進行技術更新。舊生產線原購置成本為82000元，已計提折舊40000元，估計還可使用5年，每年折舊8000元，期末殘值2000元。使用該生產線目前每年的銷售收入為100000元，付現成本為50000元。
如果采用新生產線，新生產線的購置成本為120000元，估計可使用5年，每年折舊20000元，最后殘值20000元，新生產線還需要追加流動資金10000元，5年后收回。使用新生產線后，每年的銷售收入預計為160000元，每年付現成本為80000元。由于采用新生產線，原有的生產線可出售獲得現金40000元。該企業所得稅稅率為25%，項目的必要報酬率為10%。該企業是否應該更新現有生產線？
1）繼續使用舊生產線
①初始現金流量
由于舊設備及其配套的流動資金是更新決策之前已經存在的，因此決策中不需要為舊設備支付購置的現金流和配套的流動資金，即：繼續使用舊生產線的初始現金流量凈額NCF0＝0。
②營業現金流量
NCF1～5＝（100000－50000－8000）×（1－25%）＋8000＝39500元
③終結現金流量
NCF5’＝2000元
④凈現值
NPV＝39500×PVIFA10%，5＋2000×PVIF10%，5
＝150986.5元
2）使用新生產線
①初始現金流量
原有的生產線可以出售，出售所得的現金流入可以抵消部分購置新生產線的初始現金流出。使用新設備的初始投資中還包括追加的10000元流動資金。
NCF0＝－120000－10000＋40000＝－90000元
②營業現金流量
NCF1～5＝（160000－80000－20000）×（1－25%）＋20000＝65000元
③終結現金流量
NCF5’＝20000＋10000＝30000元
④凈現值
NPV＝65000×PVIFA10%，5＋30000×PVIF10%，5－90000＝175045元
由于使用新生產線的凈現值高于使用舊生產線的凈現值，因此企業應該選擇更新。
2.資本限量情況下的決策
決策思路：在資本限量范圍內，選取一組∑NPV最大的投資項目組合。
例如，某公司面臨5個可供同時選擇的項目，其各自的凈現值和內部報酬率指標如下。假設公司的資金限量為3000萬元，應選取哪些項目的組合？項目的必要報酬率為15%。
| 項目 | 原始投資 | 凈現值 | 內部報酬率 |
| A | 500 | 250 | 25% |
| B | 1000 | 300 | 17% |
| C | 1000 | 400 | 21% |
| D | 1500 | 500 | 19% |
| E | 2000 | 840 | 18% |
根據資本限額3000萬元進行項目組合后，各組合的凈現值按照由高到低的順序排列如下：EC組合凈現值＝1240元，DCA組合凈現值＝1150元，EB組合凈現值＝1140元，DBA組合凈現值＝1050元，選取其中凈現值最高的組合EC，它給企業增加的價值最多，因此是最佳選擇。這里內部報酬率最高的組合是DCA，但是其組合的凈現值并非最高，從投資增加企業價值的角度，此組合不是最優的。
3.壽命不等的項目比較決策
決策思路：壽命不等的項目不能直接比較凈現值，應以年均凈現值高者的方案為優選方案。
年均凈現值：ANPV＝NPV÷PVIFAK，n
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