英國央行3月23日公布的3月貨幣政策會議紀要顯示，該行貨幣政策委員會以6:3的投票結果決定維持利率于0.5%不變，以8:1的投票結果決定維持資產購買計劃規模于2000億英鎊。該行還預計，未來幾個月內，英國通貨膨脹率突破5%的可能性較高，近期加息的預期增強。

　　歐元區的通脹形勢同樣嚴峻。自2010年12月以來，歐元區通脹率已經連續三個月維持在2%以上。歐洲央行3月貨幣政策會議以來，該行行長特里謝多次暗示至早將于4月開始加息。盡管如此，由于成員國經濟復蘇不均衡，歐洲央行仍需謹慎考量加息對二線國家經濟可能造成的負面影響。

　　英通脹率或“破5”

　　英國央行會議紀要顯示，該行貨幣政策委員會委員森坦斯支持加息50個基點，威爾和戴爾支持加息25個基點。英國央行在過去一個月內對中期通脹前景的判斷沒有明顯改變，指出油價高企可能令通脹進一步上升，但目前判斷經濟反彈力度仍為時尚早。大多數委員認為，近幾個月加息的可能性增加。

　　英國國家統計局3月22日公布數據稱，主要受食品、燃料和服裝成本上升推動，英國2月消費者物價指數(CPI)年率上升4.4%，創2008年10月以來漲幅，高于預期值4.2%；核心通脹率升至3.4%。截至2月，英國CPI已連續15個月高于2%的目標水平。

　　作為貨幣政策鷹派的典型代表，森坦斯3月22日重申，寬松貨幣政策在很大程度上已不適用于英國，央行應立即對通脹采取行動。

　　森坦斯稱，英國和全球經濟能夠承受日本地震和地緣政治局勢動蕩的沖擊，亞洲和其他新興經濟體將繼續為全球經濟增長提供強勁動能，美國和歐洲經濟將穩步復蘇，全球經濟形勢會更具通脹傾向，目前不加息可能導致未來大幅加息的風險，并給英國經濟帶來更大威脅。

　　英國工業聯合會(CBI)3月22日公布數據則顯示，英國3月CBI工業產出指數由2月的23升至27，為2007年2月以來至高值。這意味著3月至5月，英國工業產出將進一步增長。分析人士預計，央行在經濟形勢更加明朗前不會貿然調整貨幣政策，未來將參考的關鍵數據是4月底公布的2011年第一季度GDP數據。

　　法國巴黎銀行預計，英國央行將在5月加息，但年底前僅會兩次小幅加息，至終將利率調整至1%。

　　歐央行謹慎考量加息

　　相比英國央行，歐洲央行抑制通脹的態度更為堅決。不過，歐元區經濟復蘇不均衡，德國等核心成員國強勁增長，通脹壓力攀升；希臘、愛爾蘭等外圍成員國負債累累，經濟陷于停滯。分析人士擔心，加息將成為雙刃劍，使得歐元區二線成員國的復蘇前路更加崎嶇。

　　盡管歐盟成員國本周就歐元區永久性救助機制架構達成一致，然而，穩定機制終究只能在成員國喪失再融資能力時伸出援手，無法解決經濟的根本問題。

　　葡萄牙媒體報道，由于削減預算政策執行效果不佳，葡萄牙政府可能需將2010年預算赤字占GDP的比例由7%上調至8%以上。當前正面臨政治危機的葡萄牙政府預計，2011年該國GDP將進一步萎縮0.9%。分析人士預計，該國至早可能在4月向歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)求助。

　　標準普爾3月23日發布報告指出，經濟萎縮和國債收益率飆升的惡性循環將嚴重損害歐洲國家主權信用。標普假設，2011年至2015年間，歐元區經濟不斷出現負面消息，推高各國國債收益率，削弱成員國、特別是二線國家再融資能力，進而導致經濟滑坡，企業利潤減少，政府稅收水平下降。標普預計，到2015年，希臘、葡萄牙、愛爾蘭等歐洲國家總借款需求將達2萬億歐元以上，高于該公司此前預期的1.4萬億歐元。