已披露半年報顯示，上半年僅2%公司未發生非經常性損益

　　已披露的半年報顯示，非經常性損益這一財務指標在部分上市公司的半年報中再次挑起業績“大梁”。對于上市公司而言，這筆額外收入無異于一塊“餡餅”，在豐滿公司利潤的同時，也許還能為其二級市場股價作出貢獻。然而，對投資者而言，這筆收益也許是一大“陷阱”。

　　僅2%公司未發生非經常性損益

　　據Wind資訊統計數據顯示，截至8月10日，兩市已有430家上市公司披露了2005年半年報。其中，今年上半年沒有發生非經常性損益的公司9家，所占比例僅2%.其余421家公司中，非經常性損益為正值的公司達255家，換言之，這255家公司的凈利潤若扣除非經常性損益將出現不同程度的“縮水”。

　　進一步的數據則顯示，255家公司中有51家公司今年上半年非經常性損益發生額超過500萬元。而遼通化工、漳澤電力、ST豐華等公司的非經常性損益甚至超過4000萬元；更有一家公司報告期內非經常性損益高達22563.29.此外，有16家上半年盈利的公司扣除非經常性損益后的凈利潤出現虧損，可見這些公司的業績基礎極不穩固。

　　非經常性損益來源繁多

　　所謂非經常性損益，即不經常發生的、并且在可預見的將來不會重復發生的損益。從目前的情況來看，上市公司非經常性損益來源繁多，與過去不同的是越來越多經營比較正常的公司中也開始出現較大額的非經常性損益，包括股票投資收益、股權投資收益、預提損失準備及轉回等；另外還有ST一族因保牌或者扭虧最常見的包括賣資產、所得稅減免、財政補貼收入等等不一而足。

　　在形形色色的非經常性損益中，政府財政補貼所占比例似乎是最大的。根據目前的情況看，獲補貼收入的上市公司主要有兩類：一是公用事業類上市公司；二是瀕臨退市邊緣的上市公司。

　　以前年度各項計提的沖回也成為上市公司業績中的非經常性損益。 ST豐華公布的2005年半年報顯示，公司每股收益高達0.46元，比上年同期提高 2200%.原來，公司業績突然大幅增長的原因不是別的，正是公司轉回以前年度已經計提的各項減值準備6000多萬元，導致報告期內凈利潤出現大幅增加。

　　處置各類資產獲得的收益也是非經常性損益的重要組成部分。如湘火炬，公司上半年在主營業務收入和主營業務利潤下降的情況下，依然實現凈利潤大幅增加，主要原因就是公司完成了重慶紅巖汽車有限責任公司、重慶卡福汽車制動轉向系統有限公司、綦江齒輪有限責任公司的轉讓工作，實現投資收益8856萬元。

　　“餡餅”還是“陷阱”

　　不可否認，因為非經常性損益的存在，使得不少上市公司凈利潤增加甚至是猛增，但凈利潤的“成色”卻受到影響。業內人士指出，對于大多數上市公司而言，非經常性損益是一塊業績“餡餅”，尤其對績差公司來說，非經常性損益對其命運有著極大的“決定權”。但是，作為非經常性損益，無論是變賣家產抑或是獲得財政補貼，均只能解一時之需要，僅是“補血”而非“造血”。而要提醒投資者的是，根據要求，上市公司須在定期報告中對各類非經常性損益進行詳細注解，因此，投資者有必要關注這項內容，仔細看清上市公司業績在多大程度上依賴“非經常性損益”，否則就可能掉進陷阱。