鋼聯股份日前發布公告稱，根據內蒙古自治區人民政府和內蒙古自治區財政廳有關批復，從2003年1月1日起至2007年12月31日，公司企業所得稅按10%稅率征收。公司2003年執行企業所得稅10%稅率后，所得稅費用減少19625.15萬元，4年內公司減少企業所得稅費用將近8億元。

    而據知情人士透露，有為數不少的鋼鐵上市公司都正在向當地政府申請稅收優惠。把上述信息放到鋼鐵業宏觀調控的背景下，再結合日前酒鋼宏興可轉債申請夭折的情況，其中的意味就值得玩味了：在再融資變得艱難的情況下，當地政府意欲用稅收優惠政策緩解上市公司資金壓力？

    據鋼聯股份公司證券事務辦公室李先生介紹，公司此前一直執行的是33%的企業所得稅率，而公司大股東包頭鋼鐵（集團）有限責任公司執行的卻是優惠稅率，兩者執行的是不同的企業所得稅率。鑒于此，公司向政府提出執行10%的企業所得稅率的申請，并于日前獲得批準。2003年，公司上交的企業所得稅率是以33%來執行的，故2003年所得稅費用減少的19625.15萬元將在今年扣除。

    據統計，目前深滬兩市鋼鐵業上市公司有34家，雖然按照國家規定，企業所得稅率應該按照33%進行繳納，但有相當部分的公司獲得了不同程度上的優惠，相當數量的公司執行的是15%的企業所得稅率。

    一家證券公司的鋼鐵行業研究員認為，在目前國家宏觀調控政策對鋼鐵上市公司的影響正逐步顯現的背景下，稅收優惠的作用還是很明顯的。雖然目前的鋼鐵上市公司都是一些大企業，自身資金實力都很雄厚，新上馬的項目主要是通過證券市場再融資來完成，但現在鋼鐵企業利用證券市場再融資開展新項目卻遇到了問題。就在前不久，同為鋼鐵企業的兩家公司再融資遭遇截然不同：武鋼股份增發獲得通過，酒鋼宏興可轉債夭折。

    這位研究員認為，首發和再融資資金使用效率低下，一直被市場各方所詬病。從兩家鋼鐵企業再融資申請的不同待遇來看，其融資投向成為再融資是否獲批的重要因素。武鋼股份增發不超過20億股的行為，是一種金融創新，用募集來的不超過90億元資金收購武鋼集團尚未上市的鋼鐵主業及資產，其方案兼顧了各方利益，獲得通過順理成章。而酒鋼宏興發行10.3億元可轉債的方案，募集資金收購的是在建項目，并且在建項目的產品競爭較激烈，前景不容樂觀。所以，對于此類項目，管理層不予支持。

    聯系到日前有證監會官員透露，公司首次發行和再融資政策的改革正在積極研究之中。而鋼鐵業是受到國家宏觀調控的重點行業，所以鋼鐵上市公司再融資難度正在加大。也許正是意識到了這一點，鋼聯股份才積極爭取獲得稅收優惠，雖然資金比起再融資要少的多，但其作用對上市公司仍很重要。

    分析人士指出，從鋼聯股份2004年投資重點來看，全年計劃安排投資251066萬元。主要投資項目為冷軋工程、連軋管Ф180熱處理線、無縫Ф400管坯鋸購置、軌梁改造工藝配套、煉鋼鋼渣處理工程、石油管加工工程。從鋼聯股份投資的這些項目來看，都是具有較強市場競爭力的產品，但公司的投資資金缺口也是顯而易見的。正因如此，內蒙古自治區政府才會批準降低企業所得稅率來緩解公司資金壓力。通過此舉，公司所得稅費用在4年內將減少78500.6萬元，對公司新項目的建設會有很大幫助。另外，公司在2004年第一次臨時股東大會上，審議通過了發行18億元可轉換公司債券發行方案的議案。

    從最近管理層對鋼鐵企業再融資的態度看，聯想到華菱管線去年發行可轉債投資的也正是此類項目，并且能填補國內產能不足的缺點，減少進口壓力，所以，鋼聯股份在獲得稅收優惠之后，有望獲得第二個大利好：再融資申請獲得管理層的批準。