公司財務造假一般是為保融資資格（包括IPO和再融資），或者避免虧損，甚至ST、PT， 以致退市。從理論上說，其造假手法并不很多，無非是虛增收入、虛減成本費用、虛增 資產等。一般可從其財務數據發現疑點。常見的線索有以下一些：

　　納稅情況異常

　　1.納稅資料與經審計的財務資料不一致。一般來說，企業的納稅資料與經審計的財務 資料不一致應屬正常情況，因為企業在進行納稅申報時尚未完成審計，而審計時多少會 存在一些調整。但如納稅資料與經審計的財務資料相差較大，企業的業績則非常可疑。 如某企業1999—2002年所得稅申報表上反映的利潤總額為1238萬元，而財務報表上反映 為4051萬元；流轉稅申報表反映公司本產品銷售為22168萬元，而財務報表反映為25205 萬元。出現這種情況可能有兩種原因：其一，公司有多套報表，其向稅務申報納稅時使 用的報表與向外披露的報表不同；其二，公司的內部控制薄弱，平時賬務處理錯誤較多，在審計時需做較多的調整。但無論是哪一種情況，其財務資料都相當可疑。

　　2.應交稅金余額巨大，且逐年增加，或突然減少。按照稅法規定，企業納稅是有一定 的時間限制的。一般來說，企業欠稅時間不應超過三個月，換句話說，企業會計報表的 應交稅金余額頂多是近三個月的，因此其余額不應太大，如某企業有如下財務資料如表 一（單位：萬元，后均同）。

　　表一

　　　　　　 2004   　  2003    　 2002    　 2001    　  2000     　 1999

主營收入  　  12008   　 17557     19399        15981         6537         8562

主營利潤  　   5099  　    6010       6228          5200         2263         2811

凈利潤      　   1612    　 2217       2932          4209         1843         2033

應交稅金         4060     　3593        2318          2172           858          830

　　該企業每年利潤不高，尤其是最近幾年，凈利潤連續下降，應交稅金卻逐年升高，就 是可疑現象。

　　再如另一企業的財務資料如表二。

　　表二

                      2004         2003          2002       2001        2000       1999

主營收入       15665       18382       16355       14681      13230     3266

主營利潤       10239       13171       10220       11612        7162     2475

凈利潤            4659         8052         8680        8301        5292     1732

應交稅金           545         3151        2079          311        1781      599

　　該公司解釋2001年應交稅金大幅下降的原因：根據當地國家稅務局出具的文件，公司 的納稅符合國家政策。公司根據文件帶來的對以前年度損益的影響調整了2001年期初未 分配利潤，并對本期應交所得稅、增值稅作出了相應賬務處理。當然，我國各地稅收征 管差異較大，也可能出現企業想交稅，而稅務局不愿意收的情況，因此納稅資料與經審 計的財務資料不一致或應交稅金余額巨大，并不能說明企業有問題。但這些都屬異常現象，需注意。

　　現金流異常

　　1.經營活動現金流量異常。將企業的盈利狀況同現金流狀況對比，可以看出企業的收 益質量，如果企業通過虛增收入來包裝利潤，則虛增的收入很可能無法收回，導致企業 的利潤很高，而經營活動凈現金流量卻長期低于凈利潤，甚至為負。如某公司的財務數 據如表三。

　　表三

                                    2004         2003         2002        2001

經營活動凈現金流       13468        12410         -558        -2079

投資活動凈現金流       -29845      -25592         -37217      -12344

籌資活動凈現金流       -10191       34518          65581      12128

現金凈流量                  -26568       21336          27806      -2295

主營收入                       14521       90899          38358      60938

凈利潤                         -39444       41765          12779      8915

　　這時，需注意其是否虛增收入，一般可以通過檢查應收款項進一步核實。這是因為當 企業通過虛增收入來包裝利潤，而經營活動凈現金流量異常時，一般會伴隨應收款項（ 包括應收賬款、其他應收款、預付賬款）的增長迅速，因為企業未收回的收入一般會在 應收款項掛賬。

　　2.投資活動現金流量異常。企業的經營活動現金流量正常，但投資活動現金流出異常 ，也可能會有問題。此時應結合其他方面來考察，如可結合企業經營情況的變化和同行 業情況。如某企業有如下財務數據如表四。

　　表四

                                    2004          2003          2002         2001

經營活動凈現金流       15480        17661         18155        13458

投資活動凈現金流      -69892       -23625        -29639       -17200

籌資活動凈現金流       52712         8282         18736        22975

現金凈流量                 -1700          2318          7252        19229

主營收入                     28653        30412         31610        26020

凈利潤                          4817         9083         14726        11607

吞吐量（萬噸）          1110.2       1005.6         735.6        574.5

　　截至2004年末，該公司總資產29.6億元，其中固定資產18.5億元；同行業的另一公司T ，總資產28.1億元，其中固定資產17.5億元，2004年T公司實現收入10億元，而該公司 只有2.8億元。據此可判斷此公司情況異常。有虛增固定資產投資、增加收入的可能。毛利率畸高

　　一般而言，同樣的產品的毛利率不應差別太大，尤其是競爭較為充分的行業，或經營 所在地鄰近的企業。毛利率高無非是由于企業產品的價格較高或成本較低，因此其手法 無非是虛增收入或虛減成本。虛增收入可能會使企業的現金流量異常（上面已提到），也 可能現金流量并無異常（可以通過關聯交易做到），虛減成本則可能使存貨偏高。另外， 企業的現金流量表、利潤表和資產負債表具有一定的勾稽關系，可以通過分析三張表找 出漏洞。如企業結轉的成本（即利潤表上的主營業務成本）較低，則當期生產完成結轉入 庫的產成品一定較低，而當期轉入生產的原材料、人工、各種費用可能就較低，當期購 進的也可能較低（在產品和原材料、人工、各種費用也有一個與產成品類似）。如果我們 可以查出或通過一定的技術手段估計出當期購進的原材料和發生的人工、材料費用，則 有可能找到其矛盾之外。這矛盾之外即是該公司造假的疑點。

　　突然置換資產

　　突然進行資產置換，將大量的應收款項或盈利能力極強的子公司置換出去（或賣掉）。 例如，某公司在2003年的《董事會第×次會議決議及召開2003年第一次臨時股東大會公 告》中說明，鑒于公司的控股股東以往來賬的形式所欠股份公司的債務21830萬元，董 事會同意控股股東以其所屬企業A房地產公司、B公司經評估后的凈資產來沖抵控股股東 所欠股份公司債務，以減少關聯交易金額。至2003年6月30日，A房地產公司的賬面總資 產約4943萬元、賬面凈資產約485萬元，2003年上半年賬面盈利14.9萬元，B公司的賬面 總資產約885萬元、賬面凈資產約829萬元，2003年上半年賬面盈利13.3萬元。公司也可 能突然注銷巨額應收款項，造成該年度巨額虧損。

　　這時，可能說明上市公司的應收款項質量極差，為避免賬面難看，才與其他公司進行 資產置換，這是，置入的資產質量或價值也是有疑點的（資產評估也可能存在問題）。

　　企業盈利情況異常

　　比較常見的手法是：企業有一神奇子公司或盈利能力極強的項目，能為企業帶來大量 利潤，但企業對其披露卻非常之少或極不愿意提供其詳細資料，使人無法分析其經營詳 情。如某公司2002年10月21日以2017萬元的價格購入××電子70%股權，2002年度剩余 的2個月之內竟能為其創造投資收益1651萬元，占公司全年凈利潤的74%.再比如另一企 業，公司近三年對××房產（股份公司與該公司同受集團控制，集團持有股份公司50.30 %的股權，持有××房產87%的股權）的投資收益分別948萬元、1818萬元、2238萬元，占 股份公司近三年的凈利潤的23%、20%、30%，××房產與股份公司的聯建項目為房地產 項目很多樓盤開工至竣工只有6—8個月，且竣工時間為10—12月間，公司一直未披露竣 工文件內容，而項目竣工時間對聯建項目的收益確認時間影響較大，因此較為可疑。

　　頻繁變化對子公司的持股數量

　　企業如頻繁變化對子公司的持股數量，有可能說明企業想通過變化合并報表范圍或權 益法核算長期投資的范圍，增加盈利額或使報表好看。當子公司虧損時，則減少持股數 量，以減少虧損額。企業也有可能利用子公司造假，以便達到在融資標準或其他盈利目標。

　　非常規經營會計

　　這里所稱“非常規經營會計”是指租賃、托管、承包，巨額虧損公司托管、出包，或 租賃出去后，即使是全資企業，上市公司對該子公司核算由權益法變成成本法，以收到 托管費、承包費或租賃費確認投資收益；相反，關聯方可以將一些優質資產托管、出包 或租賃給上市公司，上市公司靠這些優質資產產生的利潤扣除托管費、承包費或租賃費 確認收入，計入其他業務利潤，甚至作為主營業務利潤，這些行為往往名為“租賃、托 管、承包”實為上市公司貢獻利潤。

　　如某公司，該公司與主要股東××藥廠簽有2001年度為期一年的短期投資協議書，實 際的投資款為2000萬元，協議書規定投資產生盈虧按投資比例分成和承擔，公司最高收 益率不超過65%.根據該協議書，公司在2001年度收到此項投資收益1159萬元，業已計 入當年利潤，占當年合并利潤總額的47.27%（公司當年的凈利潤為2110萬元）。值得注意 的是，公司2001年的）凈資產收益率為10.28%，并且2000萬元的投資款帶來1159萬元的 投資收益，年回報率高達57.95%，比正常的投資回報率高出許多。