改革開放以來，我國中小企業發展迅速。國家經貿委中小企業司資料顯示：在20世紀90年代以來的中國經濟快速增長中，中小企業創造的工業新增產值占全國的76%，工業總產值占全國的60%，實現利稅占全國的43.2%，中小企業提供的就業崗位占全國城鎮就業總數的75%.中小企業對經濟的發展起著舉足輕重的作用。然而長期以來，相對于其數量及對經濟發展的作用而言，中小企業在資金融通方面卻受到較大限制，占全國企業總數99%以上的中小企業，占有的貸款資源卻不超過20%，融資難已成為制約廣大中小企業生存和發展的重要因素。目前在全球金融危機下，處于體制轉型和結構調整時期的中國，采取何種策略打破中小企業融資瓶頸，改善中小企業的融資環境，解決其融資難的問題，對于促進中小企業的健康成長以及確保國民經濟的穩定發展都具有重要意義。

　　一、金融危機背景下的中小企業融資現狀

　　全球金融危機對我國中小企業的影響可概括為“三大三小”：對外貿出口型企業影響大，對內向型企業影響小；對勞動密集型企業影響大，對高新技術企業影響小；對無戰略準備的企業影響大，對有準備的企業影響小。在金融動蕩的今天，如何“生存”和“發展”，這是每個中小企業都將面臨的問題。對于我國絕大多數行業的中小企業而言，金融危機帶來的主要問題是由市場需求量減少引發的矛盾，企業間競爭加劇、商品價格下降、庫存增加等，繼而發生連鎖反應的是資金鏈繃緊、斷裂；企業裁員；企業倒閉。如今我國中小企業正面臨著市場不確定因素和風險明顯增加、資金嚴重短缺、新興產業受到沖擊的“三座大山”。

　　突如其來的金融危機讓我國中小企業融資局面更加嚴峻。從中央到地方，一場“拯救”中小企業的大行動正緊急展開。財政部出臺了一系列扶持政策，如增加資金支持等，并通過降低稅率、擴大信貸優惠幅度來扶持中小企業發展。而在地方，尤其是廣東、浙江這兩個中小企業大省，更是先行展開了“拯救行動”。國家和地方出臺的一系列扶持政策無論是對中小企業融資還是轉型發展來說，其實都蘊含著很大的商機。以下是結合目前金融危機下中小企業現狀提出的一些融資手段和策略。

　　二、金融危機背景下的中小企業融資對策

　　（一）融資租賃我國的融資租賃業務是在20世紀80年代改革開放之初從國外引進的，由于發展速度慢、規模小，目前市場滲透率只有1%（遠低于發達國家30%的水平），對我國中小企業的金融支持力度非常有限。這與融資租賃自身的優勢極不協調，同時也說明融資租賃在我國還有廣闊的發展空間。現代融資租賃，是企業進行長期資本融通的一種新手段。這種“借雞生蛋”的企業設備租賃，可以使企業不必僅僅靠自己的積累而去擁有設備，而且可以靠“占用設備”產生效益，因而在第二次世界大戰后融資租賃風靡世界。目前，我國很多中小企業設備落后、技術水平低，面對日益激烈的市場競爭，進行設備更新和改造尤為重要，這需要大筆資金。然而中小企業規模小、信用等級低，盈利不夠穩定，完全通過銀行貸款或者境內外上市，很難滿足這些中小企業對資金的需求。在這種情況下，簡便快捷、信用要求低、不需要額外的擔保或抵押的融資租賃就是一種非常好的方式。

　　（二）硬件經營租賃硬件融資以市場資源的合理分配為導向，以最大限度地降低企業發展成本為目的。有很多老企業的硬件設施（廠房設備等硬件）都處于未利用狀態，中小企業可以采用短期經營租賃的方式承租這些企業的硬件設施，以加快中小企業項目的進程，同時也增加了硬件未利用企業的收入，減少了企業硬件維護的支出，一舉兩得。企業間的融資計劃和詳細的情況由企業雙方在相關部門的合法監督下和政府部門的促進下磋商協定。這種融資的風險性小，且調整靈活，步驟簡單，促進硬件資源的合理利用，從大環境來講是政府和企事業單位合理利用區域資金和硬件資源的良方。如湖南省衡陽市就利用原老企業的廠房和設備創立了中小企業創業培育基地，在該基地的扶持下，一批中小企業正茁壯成長起來。

　　（三）產品融資中小企業的融資給投資者的第一印象就是風險性大，所以想得到銀行的資金投入是很難的。中小企業的產品或服務，有固定的消費者或消費群體（這是一個企業成長的潛動力，也是企業成長的必要條件）。當消費者或消費群體先于一段時間（如一個季度）付給企業相當的款項A，在需要消費品或服務的時候，以A（1+x%）獲得相匹配的消費品，這樣既解決了中小企業季節性的資金問題也保證了消費者有一定的收益。從多方面講，這種方式既穩定企業消費群體，也使消費者和企業實現雙贏，特別適用中小企業的發展。對于投資者來講風險性小，是一種有效的融資方法；對于企業來講，又解決了季節性融資的問題。產品融資作為一種有效的融資手段，以企業發展為前提，以合作雙方獲得最大的利益空間為目的。

　　（四）期權和股權融資融資期權是利用期權這種金融工具來達到融資的目的，是一種有效的融資途徑。制定融資期權方案，利用融資期權增加企業資本，擴大生產，通過融資期權項目達到提高經濟效益和擴大企業規模。同時利用期權也可分散風險。然而現階段在中國期權發展很滯后。2008年底華為公司發行內部“期權”進行融資70億元的案例也值得很多企業學習，既可起到幫助企業融資的作用，又能激勵員工。與此類似的還有職工持股計劃，發動內部職工購買自己公司的股份。另外還可利用股權進行抵押融資，這種融資渠道主要有銀行、風險投資和其他企業。發展前景好、風險又小的中小企業可優先考慮銀行抵押貸款，此種方式的資金成本較低；風險較大的企業可尋找風險投資或其他企業進行股權抵押式借款，但此種方式資金成本較高，而且對方要求較苛刻，如要求有監督和財務管理權。

　　（五）利用OEM融資所謂OEM生產，即貼牌生產，也稱為定牌生產，俗稱“貼牌”，由于其英文表述為Original Equipment/Entrusted Manufacture（譯為原始設備制造商或原產地委托加工），因此簡稱為OEM.基本含義為品牌生產者不直接生產產品，而是利用自己掌握的關鍵的核心技術負責設計和開發新產品，控制銷售渠道，具體的加工任務通過合同訂購的方式委托同類產品的其他廠家生產。之后將所訂產品低價買斷，并直接貼上自己的品牌商標。利用OEM融資就是尋找幾家OEM廠并建立牢固關系，利用它們的廠房和設備等產能為我加工所需的零部件，我方只需掌控關鍵技術，其他材料和零部件的加工都可交由OEM廠來完成，我方既節省了固定資產的投資，又減少了人力資源的培養成本，同時還縮小了項目建設周期。

　　（六）存款融資企業在某銀行有一筆存款A，但企業發展項目投資需2A或更多，企業可以與銀行在政府的協助下磋商融資。企業與銀行共同對項目進行預算和規劃，并進行各項風險評估，銀行審批及參與項目的各個環節，且銀行享有項目的處置權（規定的時間外），以及銀行在投資到期后可以通過轉租或變賣等手段來處置項目資產以挽回投資。這里也將銀行投資的風險部分轉嫁給了企業自身，因此銀行的風險減少。

　　（七）專利權、商標權等無形資產質押貸款試點眾所周之，2008年12月18日已經三審的《中華人民共和國物權法（草案）》（下稱“物權法草案”）由全國人大常委會辦公廳向社會公布全文，廣泛征求意見。值得注意的是，動產抵押第一次寫進了物權法草案，應收賬款、存貨、股權、專利權都可以向銀行質押申請貸款，以解決中小企業融資困境。

　　新的物權法的出臺也為那些具有品牌效應的中小企業的融資提供了新的方式，那些發展潛力好、投資回報較高、符合國家產業政策的高科技、有一定品牌知名度的企業，就可以憑其專利證書、品牌作為質押品向銀行申請貸款。但是由于無形資產質押貸款的特殊性，導致操作難度較大，目前還存在不少困難和問題，如無形資產價值的評估問題，現階段還存在較多的不確定性，致使無形資產的評估價值往往與實際價值偏離較大；無形資產質押出現壞賬時的變現問題，目前我國無形資產交易市場還不夠健全，導致變現較為困難。這些問題如不能得到有效解決，無形資產作為質押物申請貸款就難以大面積開展。而且無形資產本身有很多不確定因素，即使經過評估，當另外一項新的技術面世之后，原有的技術很可能一夜之間大幅貶值。此外，專利權的流動性太差，而且從技術到產業化再到實現利潤，需要很長時間。這就需要我國政府建立和完善產權交易市場，使無形資產能夠順利流通，減少銀行的變現風險，這樣中小企業才能切實融通到資金。

　　（八）成立多元化擔保機構

　　1.互助擔保。當前中小企業較現實的融資渠道是商會設立擔保基金。行業協會的互助金可由企業存入同等數目資金構成，也可由效益好的企業志愿多存，還可引入其他資金。如，山東棗莊市成立“信用擔保商會”，由工商聯牽頭，實行會員制，以非贏利性、中介性、互助性為宗旨，中小企業自愿加入，繳納一定數量的擔保基金，貸款時按擔保基金的5至10倍比例放大。擔保商會自2000年成立以來，為棗莊市中小企業貸款13億元，沒出現一筆呆壞賬。2007年棗莊市中小企業貸款額在12億元左右，擔保商會融資額2.6億元，占20%多，棗莊的經驗值得借鑒。

　　2.信用擔保。以中央和地方政府預算撥款為主要擔保資金來源，設立具有法人實體資格的獨立擔保機構，實行市場化公開運作，接受政府機構的監管，不以盈利為主要目的為其基本特征。

　　3.聯合擔保。上海、北京等地以政府財政部門與投保公司合作，共同出資經營，由地方財政部門對銀行做出承諾，保證責任并推薦中小企業，由擔保公司辦理具體擔保手續，有商業擔保與信用擔保的雙重特點，也可集聚民間資本，成立社會化擔保機構，分擔風險。

　　（九）建立社區銀行社區銀行源自美國，根據美國獨立社區銀行家協會的定義，社區銀行是指在特定地區范圍內組建并獨立運營，主要為當地中小企業和個人客戶提供個性化金融服務，并保持長期業務合作關系的小銀行，資產額介于兩百萬到數十億美元之間。經過100多年的發展，美國社區銀行已形成了成熟的運作模式，成為中小銀行發展的成功典范。而準確的市場定位是美國社區銀行長盛不衰的重要原因之一。社區銀行將從一個地區吸收的存款又投入到該地區，從而推動當地經濟的發展，有效防止了基層金融的空洞化，因此也比大銀行更能獲得當地政府和居民的支持。

　　（十）成立小額貸款公司小額貸款公司是不吸收公眾存款、經營小額貸款業務的公司。它可以完善地方金融體系，擴大內需，規范民間貸款，吸引社會資金和民間資本，是支持地方經濟發展的重大舉措。

　　小額貸款公司的貸款利率高于金融機構的貸款利率，但低于民間貸款利率的平均水平。許多省、市規定：小額貸款公司按照市場化原則進行經營，貸款利率上限放開，但不得超過中國人民銀行公布的貸款基準利率的4倍；下限為貸款基準利率的0.9倍；具體浮動幅度按照市場原則自主確定。從試點的小額貸款公司的利率來看，其貸款利率根據不同客戶的風險情況、資金狀況、貸款期限、抵押品或信用等級實行差別利率，以人民銀行基準利率為基礎，參照本地區農村信用社利率水平綜合確定。小額貸款公司在貸款方式上多采取信用貸款，也可采取擔保貸款、抵押貸款和質押貸款。如著名的格萊珉銀行模式就是采取信用貸款方式，將資金貸給窮人，取得了社會和經濟的雙重效益。