先說下概念性，可比公司法：就是尋找一個經營業務與待評價項目類似的上市公司，以該上市公司的β值作為待評價項目的β值。

比如，我是大米公司計劃造車，尋找小米公司來計算評價下大米公司的資本成本

咱們分步來操作一下

1，卸載可比公司（小米）財務杠桿： β資產=可比公司的β權益/［1+（1-T可比）×可比上市公司的凈負債/權益］

2，加載目標公司（大米）財務杠桿： 目標公司β權益=β資產×［1+（1-T目標）×項目的凈負債/權益］

3，根據項目的β權益計算股東要求的報酬率： 股東要求的報酬率=無風險利率+β權益×市場風險溢價

4，計算項目的加權平均資本成本： 加權平均資本成本=負債稅前成本×（1-所得稅稅率）×負債比重+股東權益成本×權益比重

老師您好，幾個問題 一，上述四步驟有沒有推導過程，或者說只能死記硬背，還是可以理解推導？ 二，凈負債是什么？ 三，T可比和T目標是分別表示兩個公司的所得稅率是嗎？

一，沒有推導過程的親，這就是規定的公式

二，凈負債是什么？凈負債＝金融負債-金融資產。但按可比公司計算資本成本，一般都直接給負債權益比，比如2/3

三，T可比和T目標是分別表示兩個公司的所得稅率是嗎？是的，T是所得稅稅率