您好，正常情況下本金100萬，實際利率10%的時候，是分期付息，最后一年還本付息的情況，也就是第一年要有10萬利息，第二年要有10萬利息，第三年有100萬本金加10萬利息，而這里前兩年都沒有利息收入，而是全部放在最后一年，因此前兩年的利息價值就沒有得到實現，也就是最終的實際利率是沒有達到10%的。