您好，代理理論是指在資本結(jié)構(gòu)的決策中，不完全契約、信息不對(duì)稱以及經(jīng)理、股東與債權(quán)人之間的利益沖突將影響投資項(xiàng)目的選擇，特別是在企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，更容易引起過(guò)度投資問(wèn)題與投資不足問(wèn)題，導(dǎo)致發(fā)生債務(wù)代理成本。債務(wù)代理成本損害了債權(quán)人的利益，降低了企業(yè)價(jià)值，最終將由股東承擔(dān)這種損失。 權(quán)衡理論VL=VU+PV（利息抵稅）-PV（財(cái)務(wù)困境成本），指應(yīng)當(dāng)權(quán)衡利息抵稅和財(cái)務(wù)困境成本。