你好 這個其實是一個公式的引申推導。（P/A,i,n）的年金公式為，普通年金現值的A，是第1期期末開始支付的， A*（1-（1+i）^(-n)）/i,以后每年都是A，折現率也就是必要報酬率為i，那么當n趨于無限大，則 （1+i）^(-n)趨于0，所以A*（1-（1+i）^(-n)）/i=A/i,也就是第一期的A除以必要報酬率。你套用這個公式，重點在于找準第1期期的股利。這個第1期，是指永續期的第1期期末。 另一個公式D1*（r-g），這個是永續期是固定增長率的情況下使用的，也就是穩定增長期，第1期的股利是D1，第2期是D1*（1+g）。同樣，也是找準用續期的第1期期末。