（3）2022年初，某投資者擬購(gòu)買(mǎi)甲公司股票，甲公司股 票的市場(chǎng)價(jià)格為10元/股，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年的每股股利均為1元， 第3年起每年的股利增長(zhǎng)保持6%不變，甲公司股票β系數(shù)為1.5，③甲公司的每股價(jià)值＝1×0.8621＋1×0.7432＋1×（1＋6%） /（16%－6%）×0.7432＝9.48（元） 或甲公司的每股價(jià)值＝1×（P/A，16%，2）＋1×（1＋6%）/ （16%－6%）×（P/F，16%，2）＝9.48（元） 由于每股價(jià)格高于每股價(jià)值，所以，投資者不應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)該公司 股票。 當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場(chǎng)組合收益率12%，公司采用資 本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算資本成本率，即投資者要求達(dá)到的必要收 益率。 老師9.48元和10元比是嗎