你好，內含報酬率是可變現凈值=0的報酬率，而可變現凈值=0不等于報酬一定為0。因為內含報酬率是投資人要求的最低報酬率，而不是說完全沒有報酬，如果實際的報酬率低于內含報酬率只是表明投資收益達不到投資人的要求收益而已，并不是說投資本身是不獲利的。