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問題已解決

老師,按照自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模式,算出5年現(xiàn)金流貼現(xiàn)金額后,如何算企業(yè)當下的估值是多少?

84784962| 提問時間:2024 03/24 21:49
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萌萌老師
金牌答疑老師
職稱:注冊會計師,中級會計師,初級會計師,稅務師
同學你好!以下是一個簡化的步驟說明: 預測未來現(xiàn)金流:首先,你需要預測未來5年每年的自由現(xiàn)金流(FCF)。自由現(xiàn)金流是公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,扣除為了維持現(xiàn)有生產(chǎn)能力所需的資本支出后的余額。 計算貼現(xiàn)率:加權平均資本成本(WACC)是用于將未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)到當前的合適利率。它考慮了公司的債務和股權成本,并根據(jù)各自的權重進行加權平均。 貼現(xiàn)未來現(xiàn)金流:使用WACC作為貼現(xiàn)率,將未來5年的自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)到當前價值。這可以通過將每年的自由現(xiàn)金流除以(1+WACC)的相應次方來實現(xiàn)。 估算終值:在預測了5年的現(xiàn)金流之后,通常還需要估算一個終值,以反映公司在5年后的持續(xù)經(jīng)營價值。這可以通過假設一個永續(xù)增長率或使用其他估值模型(如剩余收益模型)來估算。 貼現(xiàn)終值:將估算的終值貼現(xiàn)到當前價值,使用與未來現(xiàn)金流相同的貼現(xiàn)率(WACC)。 計算企業(yè)估值:最后,將5年內(nèi)的貼現(xiàn)現(xiàn)金流和貼現(xiàn)后的終值相加,得到企業(yè)當下的估值。 數(shù)學公式可以表示為: 企業(yè)估值 = Σ (第t年的FCF / (1 + WACC)^t) + (終值 / (1 + WACC)^5) 其中,Σ 表示求和,t 表示年份(從1到5),F(xiàn)CF 表示第t年的自由現(xiàn)金流,WACC 表示加權平均資本成本,終值是在第5年后的預測價值。 請注意,這個過程涉及許多假設和估算,因此結果應該被視為一個大致的指示,而不是一個精確的數(shù)字。在實際操作中,可能需要使用更復雜的模型和更多的數(shù)據(jù)來提高估值的準確性。此外,還需要考慮其他因素,如市場競爭、行業(yè)趨勢、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等,以全面評估企業(yè)的價值。
2024 03/24 22:00
84784962
2024 03/24 22:03
企業(yè)現(xiàn)在時點的估值=企業(yè)5年現(xiàn)金流貼現(xiàn)值+永續(xù)現(xiàn)金流貼現(xiàn)值,可以這么理解么?
萌萌老師
2024 03/24 22:57
企業(yè)現(xiàn)在時點的估值確實可以通過企業(yè)5年現(xiàn)金流貼現(xiàn)值加上永續(xù)現(xiàn)金流貼現(xiàn)值的方式來理解。這是一種常見的企業(yè)估值方法,特別是當考慮企業(yè)未來的自由現(xiàn)金流時。 需要注意的是,這種方法依賴于對未來現(xiàn)金流和增長率的準確預測,因此在實際應用中可能存在一定的不確定性。此外,還需要選擇合適的折現(xiàn)率來反映企業(yè)的風險水平和資本成本。
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