老師，我理解是a債券是折到0時點，為什么b債券不是折到0時點而是折到第三年呢？

同學你好，我明白你的意思了，? 你弄錯一個概念，我給你說明一下 B也是折現到0時點了， 這個0時點，就是投資人做出決定的那個時間點，因此，AB 都是折現到0時點了 你的誤區在于：你把B的 0時點看成了，這個債券發行的 那一天了， 不是這樣的，B已經在3年前發行了，那么，就是說，就剩下2年就到期了，? 因此，只需要折現2年就行。

老師，意思是a債券提前轉股到期了然后往前折到0時點的意思？

那我覺得是題目的問法有歧義，問的是目前的價值，按這樣算b確實是目前的價值，可是a就不是目前的價值，因為a往前折了

同學你好，A也沒有錯 A 在5年前就發行了，還剩余3年，但是，題目中說了 從發行開始算4年內轉換為股份， 所以，站在今天往后看，2年后就要被轉換為股份，且轉換為股份后，立馬出售，那么，是不是確實還有2年就到期了呢 因此，折算年限就是2年，正好折現到現在。

嗯嗯，大概理解了，兩年前發行的，現在站在的時點是第二年，第四年轉股連同第三年第四年的利息一起折現到第二年，是這樣嗎老師？

同學你好，對的，理解正確的

好的謝謝老師

不客氣同學，老師應該的，學習辛苦了