問題已解決
中級財務管理應試指南的第227頁:例題12計算分析題關于算乙項目各年的現金凈流量,NCF3~6=160-80=80,我的問題是為什么這里不加折舊?根據公式:營業現金凈流量=稅后營業收入-稅后付現成本+非付現成本×所得稅稅率,希望給我解惑一下



親愛的學員,您好!很高興能為您提供幫助,您的問題答復如下:
乙項目是免稅的,所以這里的計算公式簡化為稅后收入-稅后付現成本。由于沒有所得稅,因此不需要考慮非付現成本(折舊)與所得稅率的乘積。折舊作為非現金支出,在計算現金凈流量時需要加回,但在這個特定情況下,乙項目的NCF3~6已經通過160-80得出,這個差額中并未減去折舊,所以不需要再額外加上折舊。
祝您學習愉快!
乙項目是免稅的,所以這里的計算公式簡化為稅后收入-稅后付現成本。由于沒有所得稅,因此不需要考慮非付現成本(折舊)與所得稅率的乘積。折舊作為非現金支出,在計算現金凈流量時需要加回,但在這個特定情況下,乙項目的NCF3~6已經通過160-80得出,這個差額中并未減去折舊,所以不需要再額外加上折舊。
祝您學習愉快!
05/15 11:16
m83087068 

05/15 11:20
但是題里只說了這個企業是免稅企業,沒說乙項目免稅,甲項目就加了折舊

歐陽老師 

05/15 12:02
親愛的學員,您好!很高興能為您提供幫助,您的問題答復如下:
這個企業是免稅的,意思是對于這個企業來說,甲、乙項目都是免稅的,都不需要考慮
甲項目加折舊是因為:NCF1~4=(120-
而乙項目的80只是付現成本,不包含折舊,所以不用加回來。
祝您學習愉快!
