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問(wèn)題已解決

公司一項(xiàng)目有A、B兩個(gè)投資方案，相關(guān)資料如下：（1）A方案原始投資為2000萬(wàn)元，其中，固定資產(chǎn)投資1700萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)投資200萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資100萬(wàn)元，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期8年，到期固定資產(chǎn)殘值收入100萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起5年攤銷完畢。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入500萬(wàn)元，前五年總成本每年320萬(wàn)元，后三年總成本每年300萬(wàn)元。（2）B方案原始投資為1820萬(wàn)元，其中，固定資產(chǎn)投資1580萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)投資120萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資120萬(wàn)元。該項(xiàng)目建設(shè)期3年，固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，經(jīng)營(yíng)期7年，到期殘值收入110萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分4年攤銷完畢。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入660萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本100萬(wàn)元。（3）公司按直線法計(jì)提折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次收回，所得稅稅率25%，設(shè)定折現(xiàn)率10%。要求：（1）采用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)A

m90121288| 提問(wèn)時(shí)間：2022 11/15 21:02

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職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師

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(1)A方案: 年折舊=(1700-100)÷8=200萬(wàn) 1-5 年無(wú)形資產(chǎn)攤銷額=200/5=40萬(wàn)元 NCF0=-(170+200+100)=-2000 萬(wàn)元 NCF1-5= (500-320)(1-25%)+(200+40)=375萬(wàn)元 NCF6-7= (500-300)(1-25%)+200=350萬(wàn)元 NCF8=[ (500-300)(1-25%)+200]+(100+100)=550萬(wàn)元 NPV=375 ×P/A,10%,5+350×P/A,10%,2×P/F,10%,5+550×P/F,10%,8-2000 =375 ×3.791+350×1.736×0.621+550×0.467-2000 =55.79 萬(wàn)元 > 0 ,可行 (2)B方案: 年折舊=(1580-110)÷7=210萬(wàn)元 1-5年無(wú)形資產(chǎn)攤銷額=120/4=30萬(wàn)元 NCF0=-(1580+120 )=-1700萬(wàn)元 NCF1-2=0 萬(wàn)元 NCF3=-120 萬(wàn)元 NCF4-7= (620-100)(1-25%)+(210+30)×25%=480萬(wàn)元 NCF8-9= (620-100)(1-25%)+210×25%=472.5萬(wàn)元 NCF10=[ (620-100)(1-25%)+210×25%]+(110+120)=802.5萬(wàn)元 NPV= (480×P/A,10%,4×P/F,10%,3+472.5×P/A,10%,2×P/F,10%,7+802.5×P/F,10%,10)-(120×P/F,10%,3+1700) = (480×3.170×0.751+472.5×1.736×0.513+802.5×0.386)-(120×0.751+1700) =83.16 萬(wàn)元 > 0 , B方案可行 (3)A方案的PI=2055.79/2000=1.02 (倍) B方案的PI =1873.28/1790.12=1.05(倍) 應(yīng)投資B方案。

2022 11/15 21:02