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1.這題里頭第二問，利潤留存率（40/100）不變，為啥不能直接用？如果按這個思路，算出來的股利支付率=1-40/100=60%，和正確答案不一樣，錯在哪里了？2.這題里頭怎么看出是超額增長？
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（1）這里就是讓我們以其他指標不變，利潤留存率變化后，去計算利潤留存率，此時不能默認為不變。
（2）當不增發新股和回購股票的情況下，其中一個指標增加，則會導致實際增長率大于可持續增長率，即實現超額增長。
2023 02/22 14:26
m3993_71018 
2023 02/22 14:47
那為啥解析中里頭是寫，“財務政策推出利潤留存率不變”，另外怎么推出凈利潤的增長率也是30%，幫忙再解釋下
財管老師 
2023 02/22 15:42
財務比率包含經營效率與財務政策，經營效率不變包括銷售凈利率不變，資產周轉率不變，財務政策不變包括目標資本結構不變和利潤留存率不變。
不發行新股，可持續增長率=股東權益增長率
資本結構不變，股東權益增長率=資產增長率=負債增長率
資產周轉率不變，資產增長率=銷售增長率
利潤留存率不變，凈利潤增長率=股利增長率=利潤留存增長率
銷售凈利率不變，銷售增長率=凈利潤增長率
可持續增長率=資產增長率=負債增長率=所有者權益增長率=留存收益增加增長率=股利增長率=銷售增長率。
m3993_71018
2023 02/22 17:30
幫忙再解釋下截圖中的問題
財管老師
2023 02/22 17:36
這是因為不同小問之間的前提條件不同，您提到的利潤留存率不變并不屬于第2小問，而是屬于第4小問。
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