(1) 對于林納公司： 稅前投資報酬率可以通過以下公式計算： 稅前投資報酬率 = (未來股票價格 - 當前股票價格) / 當前股票價格 = (57.50 - 50) / 50 = 0.15 或 15% 稅后投資報酬率由于資本利得的所得稅稅率為零，所以稅后投資報酬率與稅前相同，即15%。 (2) 對于騰飛公司： 首先，我們需要計算騰飛公司股票的現行價格。由于題目沒有直接給出，但我們可以根據稅后投資報酬率相等的條件來反推。 假設騰飛公司股票的現行價格為 P 元/股。 稅后投資報酬率 = [(未來股票價格 + 股利 × (1 - 所得稅稅率)) - 現行價格] / 現行價格 由于稅后投資報酬率與林納公司相同，即15%，我們可以建立方程： 0.15 = [(52.50 + 5 × (1 - 0.25)) - P] / P 解這個方程，我們得到： 0.15P = 52.50 + 5 × 0.75 - P 0.15P + P = 56.25 1.15P = 56.25 P ≈ 48.91 元/股 接下來，我們計算騰飛公司股票的稅前投資報酬率： 稅前投資報酬率 = [(未來股票價格 + 股利) - 現行價格] / 現行價格 = [(52.50 + 5) - 48.91] / 48.91 ≈ 0.177 或 17.7%