2015年中級經濟師金融專業知識點預習：證券發行承銷的概念

來源: 正保會計網校編輯： 2015/05/22 11:49:18　字體：大小

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2015年中級經濟師考試時間：11月7日，經濟師考試報名集中在6-8月，2015年經濟師備考已經拉開帷幕，網校整理了中級經濟師考試金融預習資料，供大家預習參考，祝大家夢想成真！

證券發行承銷的概念

1.證券發行承銷的含義

證券承銷：指在證券發行過程中，投資銀行按照協議幫助發行人推銷其發行的有價證券的活動。

2.證券承銷的方式

（1）包銷：承銷商要承擔證券銷售和價格的全部風險。

（2）盡力推銷（代銷）：承銷商不承擔發行風險。此方式下，投資銀行與發行人之間是代理關系，投資銀行只收取手續費。

（3）余額包銷：通常發生在股東行使其優先認股權時。

3.首次公開發行與股權再融資

（1）首次公開發行，簡稱IPO（Initial Public Offering），指股票發行者第一次將其股票在公開市場發行銷售。

（2）股權再融資，簡稱SEO（Seasoned Equity Offering），指股票已經公開上市，在二級市場流通的公司再次增發新股。

【例1·單選題】在上市公司以增發新股融資時，現有股東按目前持有股份比例優先認購后，如果股票尚有剩余，承銷商將買進剩余股票，再轉售給其他投資者，則該新股發行的承銷方式是（）。

A.全額包銷

B.盡力推銷

C.余額包銷

D.混合推銷

【正確答案】C

【答案解析】本題考查余額包銷的概念。余額包銷通常發生在股東行使其優先認股權時，即需要在融資的上市公司增發新股前，向現有股東按目前持有股份比例提供優先認股權，在股東按優先認股權認購股份后若還有余額，承銷商有義務全部買進這部分剩余股票，然后再轉售給其他投資者。

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