2016年注冊會計師《財管》預(yù)習：杠桿系數(shù)的衡量

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2015/11/26 14:14:00　字體：大小

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　　2016年注冊會計師備考已經(jīng)開始，目前處于預(yù)習階段，學員可以根據(jù)網(wǎng)校預(yù)習計劃表來安排自己的學習進度。以下是網(wǎng)校依據(jù)2015年注會教材，整理的注會各科目知識點，用于預(yù)習階段學習，祝大家備考愉快！

第十章資本結(jié)構(gòu)

知識點：杠桿系數(shù)的衡量

（一）杠桿效應(yīng)

杠桿效應(yīng)，是指固定成本提高公司期望收益，同時也增加公司風險的現(xiàn)象。

在某一固定成本比重的作用下，由于銷售量一定程度的變動引起息稅前利潤產(chǎn)生更大程度變動的現(xiàn)象稱為經(jīng)營杠桿效應(yīng)。

在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下，由于息稅前利潤的變動引起每股收益產(chǎn)生更大變動程度的現(xiàn)象稱為財務(wù)杠桿效應(yīng)。

（二）杠桿系數(shù)的計算

經(jīng)營杠桿系數(shù)	定義公式	經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率÷營業(yè)收入變動率
經(jīng)營杠桿系數(shù)	簡化公式	經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻÷基期息稅前利潤邊際貢獻＝銷售收入－變動成本息稅前利潤＝邊際貢獻－固定成本（不含利息費用）
財務(wù)杠桿系數(shù)	定義公式	財務(wù)杠桿系數(shù)＝每股收益變動率÷息稅前利潤變動率
財務(wù)杠桿系數(shù)	簡化公式	財務(wù)杠桿系數(shù)＝基期息稅前利潤÷基期（稅前利潤－稅前優(yōu)先股股息）稅前利潤＝息稅前利潤－利息費用稅前優(yōu)先股股息＝優(yōu)先股股息/（1－所得稅稅率）
聯(lián)合杠桿系數(shù)	定義公式	總杠桿系數(shù)＝每股收益變動率÷營業(yè)收入變動率
聯(lián)合杠桿系數(shù)	簡化公式	總杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻÷基期（稅前利潤－稅前優(yōu)先股股息）總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)，考察了財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的共同作用