2022年注冊會計師考試《財管》練習題精選（四十五）

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來源: 正保會計網校編輯：檸檬 2022/08/01 10:07:07　字體：大小

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注冊會計師

單選題

甲企業是冷飲生產企業，在生產經營淡季，需占用300萬元流動資產和400萬元長期資產，在生產經營旺季，需額外增加500萬元季節性存貨需求。企業權益資本為500萬元，長期負債200萬元，由于生產經營而自發產生的流動負債為100萬元。如果還有資金不足，通過短期金融負債籌資解決。下列關于該企業籌資策略的說法中，不正確的是（　）。

A、淡季的易變現率大于1

B、旺季的易變現率為50%

C、該籌資策略的收益性和風險性均較高

D、該企業采用的是保守型籌資策略

【答案】

【解析】

易變現率＝[（股東權益＋長期債務＋經營性流動負債）－長期資產]/經營性流動資產。淡季的易變現率＝[（500＋200＋100）－400]/300＝133%，旺季的易變現率＝[（500＋200＋100）－400]/（300＋500）＝50%。所以選項A和選項B正確。根據營業低谷時易變現率大于1，可以判斷該企業采用的是保守型籌資策略。或者根據旺季時的波動性流動資產（500萬元）大于臨時性金融負債[300＋400＋500－500－200－100＝400（萬元）]，可以判斷企業采用的是保守型籌資策略。所以選項D正確，保守型籌資策略的收益性和風險性均較低。所以選項C不正確。

單選題

在用“5C”系統評估顧客的信用品質時，下列各項中可以用來評估“能力”的是（　）。

A、流動比率

B、資產負債率

C、營業凈利率

D、資產周轉率

【答案】

【解析】

在“5C”系統中，“能力”指顧客的償債能力，即其流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例。

單選題

甲企業生產經營淡季占用200萬元的流動資產和600萬元的長期資產。在生產經營的高峰期，額外增加150萬元的季節性存貨需求。如果企業的股東權益、長期債務和經營性流動負債的籌資額為900萬元，下列說法中不正確的是（　）。

A、該企業營運資本籌資策略屬于激進型籌資策略

B、營業高峰期的易變現率為85.71%

C、營業低谷期的易變現率為150%

D、該籌資策略的風險和收益均較低

【答案】

【解析】

營業高峰期的臨時性負債＝200＋600＋150－900＝50（萬元），小于波動性流動資產150萬元，所以，屬于保守型籌資策略，選項A的說法不正確，選項D的說法正確。易變現率＝（股東權益＋長期債務＋經營性流動負債－長期資產）/經營性流動資產×100%，所以，營業高峰期的易變現率＝（900－600）/（200＋150）×100%＝85.71%，營業低谷期的易變現率＝（900－600）/200×100%＝150%，所以選項B和選項C的說法正確。

多選題

甲公司采用隨機模式確定最佳現金持有量，最優現金返回線水平為6000元，現金存量上限為15000元。公司財務人員的下列做法中，正確的有（　）。

A、當持有的現金余額為4000元時，不需要進行現金與有價證券的轉換

B、當持有的現金余額為1000元時，出售14000元的有價證券

C、當持有的現金余額為20000元時，購買5000元的有價證券

D、當持有的現金余額為16000元時，購買10000元的有價證券

【答案】

【解析】

根據現金存量的上限15000＝3×6000－2×下限，得出現金存量下限為1500元。如果持有的現金余額位于上下限之內，則不需要進行現金與有價證券之間的轉換。否則需要進行現金與有價證券之間的轉換，使得現金余額達到最優現金返回線水平。所以，選項AD的說法正確，選項BC的說法不正確。選項B的出售金額應該是5000元，選項C的購買金額應該是14000元。
【點評】本題考核“隨機模式”。
1.基本原理：企業根據歷史經驗和現實需要，測算出一個現金持有量的控制范圍，即制定出現金持有量的上限和下限，將現金量控制在上下限之內。
①當現金存量達到控制上限，則用現金購入有價證券（上限金額減去現金返回線金額）；
②當現金存量達到控制下限，則拋售有價證券換回現金（現金返回線金額減去下限金額）；
③當現金存量在上下限之間時，不進行現金和有價證券的轉換，保持各自的現有存量。
2.計算公式
（1）現金返回線（R）的確定

（2）現金存量的上限（H）的計算公式
　H＝3R－2L
（3）現金存量下限的確定
受到企業每日的最低現金需要量、管理人員的風險承受傾向等因素的影響。
【提示】隨機模式是建立在現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，確定的現金持有量相對較高，是一個比較保守的現金持有量。

多選題

甲企業按照隨機模式確定的貨幣資金最佳上限為20000元，下限為8000元，下列說法中正確的有（　）。

A、現金返回線為12000元

B、如果貨幣資金余額為15000元，則需要買入3000元有價證券，使得貨幣資金余額保持為12000元

C、如果貨幣資金余額為20000元，則需要買入8000元有價證券

D、如果貨幣資金余額為2000元，則需要賣出6000元有價證券

【答案】

【解析】

H＝3R－2L，H－L＝3R－3L＝3×（R－L），即：20000－8000＝3×（R－8000），解得現金返回線R＝8000＋4000＝12000（元），選項A的說法正確。由于貨幣資金余額介于上下限之間時，無需買賣有價證券，所以，選項B的說法不正確。由于貨幣資金余額達到上限時，需買入有價證券，使得貨幣資金余額等于現金返回線，所以，選項C的說法正確。選項D中，貨幣資金余額低于下限，應該賣出10000元證券，使得貨幣資金余額等于現金返回線，所以，選項D的說法不正確。

單選題

甲企業按2/10、n/30的條件購入貨物10萬元，由于資金周轉困難，甲企業放棄了現金折扣，并且第70天支付的貨款。則按照復利計算的放棄現金折扣的成本為（）。

A、12.89%

B、36.7%

C、12.24%

D、43.86%

【答案】

【解析】

360/（付款期－折扣期）＝360/（70－10）＝6，按照復利計算的放棄現金折扣的成本＝[（1＋折扣百分比/（1－折扣百分比）]^ 6－1＝（1＋2%/98%）^6－1＝12.89%。
注意：本題強調按照復利計算，如果是單利計算，公式為：放棄現金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（付款期－折扣期）

單選題

甲公司與銀行簽訂周轉信貸協議：銀行承諾一年內隨時滿足甲公司最高10000萬元的貸款要求，承諾費率為0.5%，承諾費于年末支付。甲公司在簽訂協議同時申請一年期貸款5000萬元，半年后又申請半年期貸款3000萬元，年利率8%，按年單利計息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款。該筆貸款的有效年利率最接近于（　）。

A、8.08%

B、8.13%

C、8.33%

D、8.27%

【答案】

【解析】

支付的利息＝5000×8%＋3000×8%/2＝520（萬元），支付的承諾費＝（10000－5000）×0.5%/2＋（10000－5000－3000）×0.5%/2＝17.5（萬元），全年平均使用資金＝5000＋3000/2＝6500（萬元），所以，有效年利率＝（520＋17.5）/6500×100%＝8.27%。
【點評】本題考核“短期借款的信用條件”。
1.信貸限額與周轉信貸協定的比較

條件	含義	闡釋
信貸限額	銀行規定無擔保的貸款最高限額	無法律效應，銀行并不承擔必須提供信貸限額的義務
周轉信貸協定	銀行具有法律義務的、承諾提供不超過某一最高限額的貸款協定	有法律效應，銀行必須滿足企業不超過最高限額的借款；企業享用周轉信貸協定，對于貸款限額未使用的部分，企業需要支付承諾費

2.補償性余額條件下有效年利率的確定
補償性余額是銀行要求借款企業保持按貸款限額或實際借款額一定百分比的最低存款額。對借款企業來說，提高了借款的有效年利率。
此時有效年利率＝實際支付的年利息/實際可用借款額。
本題有一定的難度，涉及補償性余額，這樣需要支付承諾費，所以分子是利息和承諾費的合計，分母是全年平均使用資金。

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