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2017稅務師《財務與會計》易錯題專家點評：基準收益率
單選題：
甲企業擬投資一條新生產線?，F有兩個投資方案可供選擇：A方案的原始投資額是120萬元，使用年限為5年，無殘值。使用該生產線后，每年的銷售收入增加120萬元，付現成本增加40萬元；B方案的原始投資額是150萬元，使用年限是5年，無殘值。使用該生產線后，每年凈利潤增加43萬元。則當基準收益率是（ ）時，應該選擇A方案【已知：所得稅稅率是25%，（P/A，6%，5）=4.2124，（P/A，5%，5）=4.3295，（P/A，4%，5）=4.4518】。
A. 5%
B. 5.3%
C. 6%
D. 4%
【正確答案】 C
【答案解析】 本題考查原始投資不相同，但項目計算期間相同的多方案決策（差額內部收益率）知識點。A方案1-5年的凈現金流量=（120-40）×（1-25%）+120/5×25%=66（萬元）
B方案1-5年的凈現金流量=43+150/5=73（萬元）
差量凈現金流量=△NCF0=－120－（－150）=30（萬元）
△NCF1～5=66－73=－7（萬元）
所以其年金現值系數=30/7=4.2857
利用內插法計算，（6%－i）/（6%－5%）=（4.2124－4.2857）/（4.2124－4.3295）
得出△IRR=5.37%
當差額內部收益率指標大于或等于基準收益率時，原始投資額較大的方案較優，反之，則投資少的方案為優。本題中的A方案投資額少，因此應該選擇大于差額內部收益率的基準收益率，所以選項C正確。
【教師提示】本題考查差額內部收益率的計算，差額內含報酬率法是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現金流量上，計算出差額內部收益率，其中利用到了內插法的計算，本題是一個典型的例題，建議結合本題的答案進行學習，掌握本類題目的處理步驟和處理方法。
下周將繼續對第五章內容進行學習。大家要注意多理解、多總結，腳踏實地的把每一個知識點鞏固好。希望廣大學員能夠共同學習、共同進步，順利通過考試！
注：以上習題來源于正保會計網校“每日一練——免費在線測試”欄目，網校老師針對學員每日提交的測試結果挑選出有代表性的錯題進行點評。
注：本文為正保會計網校原創，版權屬正保會計網校所有，未經授權，不得轉載。
糾錯 責任編輯：胡胡
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