在財報分析中，IFRS和U.S. GAAP對存貨的計量有不同的要求。涉及到兩種財務準則的對比的內容是非常容易考的，同時也比較復雜、不好記憶。下面小編就帶大家復習一下相關內容，快來看看你的學習效果吧！

【考試科目】CFA一級：財報分析

【考頻分析】考頻：★★

【復習程度】理解掌握本考點。

【高頻考點】Measurement of Inventory

在IFRS下，存貨（inventory）是按照“lower of cost or net realizable value”來計量的。可變現凈值（Net realizable value，即NRV）等于預期的銷售價格（expected sales price）減去估計的銷售成本（selling costs）和完工時估計將要發生的成本（completion costs）。如果NRV小于資產負債表（B/S）上存貨的余額，那么就要對存貨進行減值（written down），減值到NRV的數值并把相應的損失計入損益表（I/S）。如果之后這部分減計過的存貨價值有所回升，可以進行written up，對應的收益（gain）通過減少主營業務成本（COGS）的方式計入I/S。需要注意的是，written up的上限不能超過written down之前的數值，因為存貨的價值是取NRV和cost中的最小值。

在U.S. GAAP下，除了使用后進先出法（LIFO）或者零售價格法(retail method)的公司之外，其他公司都使用“lower of cost or net realizable value”來計量存貨。使用LIFO或者retail method的公司，使用“ lower of cost or market”來計量存貨。“Market”（市場價值）一般等于重置成本（replacement cost），但不能超出[NRV minus a normal profit margin，NRV]的范圍。如果重置成本大于NRV，那么存貨就按照NRV的數值計入B/S；如果重置成本小于“NRV minus a normal profit margin”，那么存貨就按照“NRV minus a normal profit margin”的數值計入B/S。

如果存貨的成本（cost）大于市場價值（market），需要在B/S上將存貨減計到market的數值。相關減值損失計入I/S有兩種方法：對于數額比較小的減值，可以通過增加COGS的方式計入I/S；對于數額比較大的減值，可以在I/S中獨立于其他項目，單獨列計減值損失。減值之后，市場價值（market）就變成了新的成本值（new cost basis）。與IFRS不同，如果經過減值的存貨后續有價值的回升，U.S. GAAP不允許write-up。

在價格持續上升的環境下（assuming inflation），使用LIFO的企業最不容易發生存貨減值。因為LIFO的ending inventory是基于更早的采購價格計算的，而在價格持續上升的環境下，更早的采購價格更低，所以LIFO下的存貨成本（cost）更低，更不容易出現cost大于market的情況。

存貨的write-down和write-up對公司的財務比率影響很大，可能會使公司不同時期的業績失去可比性，這也是分析師在進行公司評估時需要注意的地方。

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