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2015年初級審計師考試備考已經開始,為了幫助參加2015年初級審計師考試的學員鞏固知識,提高備考效果,正保會計網校為大家整理了初級審計師考試重要知識點,希望對廣大考生有所幫助!
影響股利政策的因素
(一)法律因素
資本保全約束 |
股份公司只能用當期利潤或留用利潤來分配股利,不能用公司出售股票而募集的資本發放股利 |
企業積累約束 |
分配股利之前,應當按法定的程序先提取各種公積金 |
企業利潤約束 |
以前年度虧損全部彌補完畢后,剩余利潤才能用于分配股利 |
償債能力約束 |
企業分配股利時,必須保持充分的償債能力 |
(二)債務契約因素——保護償債能力
1.規定每股股利的最高限額;
2.規定未來股息只能用貸款協議簽訂以后的新增收益來支付,而不能動用簽訂協議之前的留存利潤;
3.規定企業的流動比率、利息保障倍數低于一定標準時,不得分配現金股利。
(三)公司自身因素
現金流量 |
在分配現金股利時,必須要考慮到現金流量以及資產的流動性 |
舉債能力 |
如果舉債能力較強,缺乏資金時能較容易地在資本市場上籌集到資金,可采取較寬松的股利政策;反之緊縮的股利政策 |
投資機會 |
有良好的投資機會時,應當考慮較少發放現金股利,增加留存利潤,用于再投資;反之,往往傾向于多發放現金股利 |
資金成本 |
留用利潤作為內部籌資,成本低、隱蔽性好 |
(四)股東因素
追求穩定收入,規避風險 |
依賴現金股利維持生活的股東要求定期支付穩定的現金股利;“手中鳥”理論的支持者也傾向于多分配股利 |
擔心控制權的稀釋 |
大股東往往傾向于公司較少分配現金股利,多留存利潤,以避免控制權稀釋 |
規避所得稅 |
股東從公司分得的股息和紅利應按20%的比例稅率交納個人所得稅,對股票交易所得目前還沒有開征個人所得稅,對股東來說,股票價格上漲獲得的收益比分得股息、紅利更具吸引力 |
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