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老師那個D1不是預期股利嗎
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學員你好，財管里很多公式計算原理是一致的，當分子為D1算的是股票價值，分子是實體現金流量，折算出來是實體價值
2023 01/01 18:17
84785017 
2023 01/01 18:35
這個原理是什么我不太懂 麻煩老師大概說一下，謝謝
悠然老師01 
2023 01/01 18:37
你先理解永續年金是不是A/ i，這個原理沒問題吧
84785017
2023 01/01 18:42
這個我記得，求字母p是吧？
悠然老師01
2023 01/01 18:45
是的，現在只是利率i變成了報酬率-增長率
84785017
2023 01/01 18:51
這個是rs s減吧rs-g
悠然老師01
2023 01/01 18:52
你也可以理解為Rs-g的
84785017
2023 01/01 19:06
資本成本率減增長率
悠然老師01
2023 01/01 19:07
是的，相當于計算出來的i
84785017
2023 01/01 19:08
那我還是無法理解
84785017
2023 01/01 19:08
一個是預期鼓勵，一個是實體現金流量，這兩個有什么關系呢？
悠然老師01
2023 01/01 19:12
這兩個沒有關系，你可以把他們都理解為年金A，算現值
84785017
2023 01/01 19:19
原始公式都是年金÷報酬率是嗎？
悠然老師01
2023 01/01 19:22
是的，原始公式都是這個，然后演變為年金/(成本率-增長率)，這個年金可以是股利，也可以是實體凈流量
84785017
2023 01/01 19:45
計算的都是，零時點的現金流量是嗎謝謝老師
悠然老師01
2023 01/01 19:46
計算的不一定是零時點，因為有可能從第五年開始穩定增長，那么計算的就是到第四年末
84785017
2023 01/01 20:18
我的意思是就是都是折算到0時點，現時
悠然老師01
2023 01/01 20:19
最終都要折算到零時點
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