問題已解決
請教大家個問題,F公司從2018年起實體現金流量以6%穩定增長,加權平均資本成本是12%,用現金流量折現模型估計F公司2016年底公司實體價值,能用2017年實體現金流量A按下面計算得出嗎?實體價值=A/(12%-6%)



可以的, 實體現金流量=96-46=50(億元)實體價值=50÷(12%-6%)=833.33(億元)
2022 02/20 11:27

68023169 

2022 02/20 11:56
老師你好,2018年才實現6%穩定增長,50/(12%-6%)是2017年底價值才對啊,為什么是2016年底的呢?謝謝

68023169 

2022 02/20 11:56
老師你好,2018年才實現6%穩定增長,50/(12%-6%)是2017年底價值才對啊,為什么是2016年底的呢?謝謝

注會會計老師 

2022 02/20 12:02
在企業價值評估中,計算后續期現金流量現值時,有兩種不同的方法:一種方法是以穩定狀態的第一年作為后續期第一期;另一種方法是以穩定狀態的前一年作為后續期第一期。本題是以穩定狀態的前一年作為后續期第一期:實體價值=50/(12%-6%)=833.33萬元
當然您也可以用兩階段模型計算的話,列式如下:
50(1+6%)/(12%-6%)(P/F,12%,1)+50*(P/F,12%,1)=833.33,計算出來的結果是一樣的。
